Portfolio 60/40 dává opět smysl, strukturální změny u výrobců elektromobilů a září jako nejslabší měsíc pro akcie - Perly týdne
Bývalý ředitel Fordu míní, že výrobci elektromobilů budou čelit rostoucí potřebě hotovosti od investorů a bude docházet ke strukturálním změnám v odvětví. Goldman Sachs poukazuje na historicky velmi slabé výkony akcií v září. JPMorgan míní, že z akcií ještě musí vyprchat neoprávněný optimismus a portfolio 60/40 má dává opět smysl.
Tlak na výrobce elektromobilů: CNBC poukazuje na pokles cen akcií některých výrobců elektromobilů, ke kterému došlo poté, co společnost Nikola ohlásila vydání nových akcií. Bývalý ředitel automobilky Ford Mark Fields k tomu uvedl, že výroba automobilů obecně je velice náročná na kapitál a investice. Nové firmy v odvětví se teprve učí masové výrobě, provádí obrovské investice a jejich potřeba hotovosti je vysoká. Některé firmy jsou navíc ve fázi, kdy ještě ani nemají dokončen svůj konečný produkt.
Expert tedy čeká, že odvětví dojde k určitým strukturálním změnám, i k možným fúzím, či akvizicím. Některé společnosti, které aspirují na úspěch v elektromobilitě, přitom vstupovaly na akciový trh právě proto, aby získaly hotovost pro svůj rozvoj a expanzi. Fields ale míní, že by mohlo zase dojít k jejich odchodu z trhu, pokud by je koupily některé fondy soukromého kapitálu.
Září pro akcie nic moc, reality ke stagnaci: Goldman Sachs se vstupem do nového měsíce ukazuje průměrné historické návratnosti dosahované americkým akciovým trhem. Září z tohoto srovnání vychází jako nejhorší měsíc, po něm ale přichází nejsilnější část roku:
Zdroj: Twitter
V druhém grafu Goldman Sachs ukazuje historický vývoj cen na americkém realitním trhu. A také přidává své predikce do roku 2023:
Zdroj: Twitter
V roce 2021 se růst cen pohyboval několik čtvrtletí i nad 20 %, Goldman Sachs se domnívá, že ve třetím čtvrtletí tohoto roku tempo růstu klesne pod 10 %. Ke konci roku se dostane pod 5 % a v roce příštím by měly ceny postupně přejít ke stagnaci. K poklesu ovšem ne.
Sazby ke 4 %: Gabriela Santos je globální strategičkou v JPMorgan Asset Management a na CNBC hovořila o stavu americké ekonomiky a monetární politiky. Podle ní lidé z Fedu v Jackson Hole v podstatě potvrzovali, že ještě bude muset přijít znatelné oslabení inflačních tlaků a ochlazení trhu práce předtím, než tato centrální banka změní svou politiku. Sazby se podle strategičky ke konci roku dostanou ke 4 % a tam nějakou dobu zůstanou. Reálné sazby tak budou výše, než se dříve čekalo a to bude vyvolávat negativní tlaky na akciovém trhu.
Investoři by podle expertky také měli začít brát do úvahy scénář mírné recese, která by přišla v příštím roce. Míní, že v srpnu akciím pomáhala víra v hladké přistání, ale „tento optimismus ještě musí vyprchat“. Santos k tomu doplnila, že v případě recese by dluhopisy opět fungovaly jako dobrý nástroj diverzifikace a mělo by tudíž smysl držet část portfolia v akciích a část v obligacích, které by byly zajištěním proti ekonomickém útlumu.
U akcií vnímá Santos pozitivně, že jejich valuace během letošního roku výrazně klesly a to by mělo zvyšovat dlouhodobější návratnost akciového trhu. Před Jackson Hole byla podle expertky v cenách na trzích odražena asi 68 % pravděpodobnost, že Fed tento měsíc zvedne sazby o 75 bazických bodů. Nyní se pravděpodobnost nachází kolem 70 %, bude ale samozřejmě záležet na číslech z trhu práce a dalších datech.
Poslední projev šéfa Fedu Powella podle expertky hodně změnil výhled na vývoj sazeb v příštím roce. Trhy počítaly s tím, že po zvedání přijde rychle pokles sazeb a po zmíněném projevu došlo k „pozitivnímu otřesu v těchto očekáváních“. Predikce dalšího vývoje sazeb od Goldman Sachs ukazuje poslední graf, podle nich by se sazby měly stabilizovat na 3,4 %, zatímco trh s futures počítá s jejich opětovným poklesem:
Zdroj: Twitter
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Okomentovat na facebooku
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Okénko finanční rady
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Iva Grácová, Bezvafinance
Jak se připravit na nečekané výdaje: Tipy na vytvoření a správu nouzového fondu
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Energie dál zlevňovat nebudou, vyplatí se fixovat aktuální ceny?
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
U nehod bez zimních pneumatik mohou pojišťovny krátit plnění
Lukáš Raška, Portu
Portu vydělalo svým uživatelům už přes 5 miliard, spravuje jim více než 36 miliard korun