Grantham (GMO): Připravte se na epické finále při prasknutí investiční superbubliny

Legendární a uznávaný investor a zakladatel investiční společnosti GMO Jeremy Grantham míní, že americké akciové trhy jsou blízko okamžiku prasknutí stávající investiční superbubliny. Krizová fáze investičního cyklu, podle jeho mínění, přichází nyní a předznamenává ji návrat části kupců při probíhající "medvědí rallye" těsně před začátkem ekonomického zpomalování. Při posledních 3 splasknutích bublin byla situace vždy obdobná a dá se tedy očekávat, že se celý vzorec bude znovu opakovat.

Po prvotním silnějším poklesu se na trh vrátí ziskuchtiví kupci, kteří umažou cca polovinu předchozího poklesu, aby následně podlehli při oslabení ekonomiky. Prvotní fáze poklesu přišla v první polovině tohoto roku v souvislosti se změnou přístupu Fedu k nastavení doposud mimořádně rozvolněné měnové politiky. Během léta trh výrazně oživil s náznaky slábnoucí inflace. Nyní ale přichází na řadu ekonomické zpomalení způsobené příliš vysokou inflací a silně restriktivním přístupem centrální banky. Obecný výhled je přitom nyní kvůli souběhu několika negativních motivů jako jsou válka na Ukrajině a související energetická krize velmi nejistý až negativní a mnohem horší než například na začátku roku.
Stávající tempo vývoje je rozsahem a rychlostí podobné předchozím velkým splasknutím investičních bublin.

Velkou hrozbou je podle Granthama také souběh nadhodnocení v podstatě všech hlavních kategorií aktiv a rychlá ztráta růstového momentu napříč všemi najednou.

Investoři si také neuvědomují zpoždění ekonomických dat za reálným vývojem ekonomiky. Právě tento efekt obvykle přispívá ke vzniku tzv. medvědí rally.