Meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice v květnu dále výrazně akceleroval
Meziroční růst spotřebitelských cen v české ekonomice
v květnu dále výrazně akceleroval a na úrovni 16,0 % je inflace nejvýše od
konce roku 1993.
Ke zrychlení cenového růstu došlo u naprosté většiny položek
spotřebního koše, dominantním tahounem zrychlení celkové inflace byly
v případě května ceny potravin a stravování a ubytování.
Meziroční inflace na úrovni 16,0 % je o více než jeden procentní
bod nad prognózou ČNB prezentovanou počátkem května a překonán byl také odhad
finančního trhu.
Meziroční inflace v květnu vzrostla ze 14,2 % na 16,0
%, což pro tento ukazatel meziročního cenového vývoje představuje nejvyšší
úroveň od prosince 1993.
Finanční trh očekával inflaci na úrovni 15,5 %, ČNB ve své
prognóze z počátku května odhadovala květnovou meziroční inflaci na úrovni
14,9 %.
Meziroční inflace v české ekonomice by měla od letošního
třetího čtvrtletí začít klesat, nicméně druhé čtvrtletí je ve znamení
výraznějšího růstu cenových tlaků, než se ještě nedávno čekalo.
Nárůst celkové meziroční inflace byl v květnu tažen
naprostou většinou hlavních položek spotřebního koše, dominantní vliv měly
nicméně ceny potravin a také ceny v odvětví restaurací a hotelů.
Viditelně se ale také zrychlil růst cen pohonných hmot,
pokračoval růst nákladů na energie pro domácnosti a cenový růst zrychloval
obecně napříč spotřebním košem.
Zrychlení cenového růstu vykazují také položky spadající do tzv.
jádrové inflace, jako jsou ceny oděvů a obuvi, bytového vybavení anebo již
zmíněné restaurace a hotely, kde v květnu meziroční růst cen vyskočil na
22,2 %.
Jádrová meziroční inflace vykáže za květen nepochybně další růst
poté, co v dubnu dosáhla úroveň 12,8 %.
Květnová data o jádrové inflaci ČNB teprve zveřejní
v průběhu dneška.
Jádrová inflace je ukazatel, jenž nejlépe mapuje domácí cenové
tlaky.
Počátkem května zveřejněná prognóza ČNB očekávala, že jádrová
inflace bude ve druhém čtvrtletí 2022 činit 12,5 % poté, co
v letošním prvním čtvrtletí dosáhla úroveň 10,5 %.
Růst spotřebitelských cen v české ekonomice v květnu
dále výrazně akceleroval.
Zklidnění, respektive obrat ke zmírňování meziroční inflace, by
měl přijít v průběhu třetího čtvrtletí, hodně ale bude záviset na dalším
vývoji cen energií pro domácnosti.
Ke zmírňování meziroční inflace by v letošním druhém
pololetí měl přispět dopad loňského zpřísňování měnové politiky ČNB a také
statistické efekty meziroční srovnávací základny.
Za celý rok 2022 se průměrná inflace může vyšplhat do oblasti 14
%, v roce 2023 by meziroční inflace měla výrazně klesat.
Nicméně, květnová data jsou bohužel připomínkou, že cenový růst
bude ukrajovat z reálných příjmů domácností a letos bude mít negativní
dopad na jejich spotřebu.
Z pohledu ČNB jsou květnová data jasný signál pro další
zvýšení úroků na zasedání bankovní rady koncem června.
Pro červnové zasedání očekávám zvýšení dvoutýdenní repo sazby
ČNB z její stávající úrovně 5,75 % o tři čtvrtiny procentního bodu anebo i
více.
Debata o možném dalším zvýšení úrokových sazeb bude pro ČNB
horkým tématem i na srpnovém zasedání, kdy bude bankovní rada zasedat již
v novém personálním složení.
Radomír Jáč
Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.
Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.
nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.
Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.
Více zpráv k tématu Inflace
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.11.2024 Nejlepší chytré hodinky na světě jsou Samsung.
25.11.2024 Zkontrolujte, zda je vaše nemovitost dobře…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Zmatek na ropném trhu. Jak se promítne do cen pohonných hmot?
Ali Daylami, BITmarkets
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Elektrické návěsy od Range Energy: Klíč k udržitelnější kamionové dopravě?
Mgr. Timur Barotov, BHS
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory