USD může ztratit status rezervní měny

Americký dolar prochází těžkými časy, zejména uprostřed geopolitické krize. Kvůli agresivní sankční politice americké vlády zvažuje mnoho zemí alternativy k americkému dolaru. Hlavními rivaly jsou euro a jüan, který se již nějakou dobu snaží získat lesk a slávu amerického dolaru.

Americký dolar je dlouhodobě podporován ropou, protože mezinárodní úhrady za ropu se provádí v dolarech. Nyní se však další měny snaží sesadit americký dolar z trůnu. Novým lídrem se kromě eura snaží stát i jüan. Americké úřady se obávají vysoké pravděpodobnosti přechodu na jüan při platbách za komodity.

Mnoho dlouhodobých investorů bylo zaskočeno, když saúdské úřady oznámily možné prodeje ropy do Číny v jüanu. V důsledku toho byl význam jüanu na světovém trhu opět na pořadu dne. Pro investory je přitom stále aktuální otázka postavení USD jako globální rezervní měny. Účastníci trhu opět zvažovali pravděpodobnost, že se hlavní měnou stane jüan. Investoři ale nicméně stále preferují americký dolar jako rezervní měnu.

Tento týden dolar prosadil sílu proti svým hlavním rivalům, zejména euru, jüanu a jenu. Jeho vzestup byl usnadněn nárůstem amerických státních dluhopisů. Výnosy vládních dluhopisů vzrostly po prohlášeních Jeroma Powella. Předseda Fedu již dříve naznačil agresivnější postoj k měnové politice s cílem omezit pádivou inflaci. V případě potřeby regulátor zvýší klíčovou sazbu z 25 na 50 bazických bodů.

Americký dolar uprostřed těchto jestřábích komentářů posílil. Analytici z Rabobank se domnívají, že rostoucí poptávka po bezpečných aktivech a připravenost Fedu zpřísnit měnovou politiku budou hlavními katalyzátory dalšího oživení amerického dolaru. Jeho dlouhodobý vzestup však může být zasažen výraznými změnami na globálním trhu.

Po půl století byl silný status amerického dolaru jako rezervní měny závislý na síle petrodolaru. To je důvod, proč ceny komodit výrazně ovlivňují postavení dolaru jako globální rezervní měny. Většina zemí stále používá americkou měnu při obchodních operacích a část svých devizových rezerv drží v USD. Případná změna politiky Saúdské Arábie ohledně mezinárodních plateb za komodity však může z dlouhodobého hlediska vést k posílení jüanu. Kromě toho byla pozice dolaru na globálním finančním trhu otřesena koronavirovou krizí a geopolitickými konflikty.

Naprostá většina ekonomů počítá s tím, že současné kroky Spojených států americký dolar oslabily. Mnoho zemí hledá alternativy pro americký dolar kvůli agresivní rétorice USA a uvalování sankcí jako páky. V poslední době USA často používají svou měnu k potrestání těch, kteří se odváží nesouhlasit. Podle analytiků Washington překročil čáru zavedením ekonomických sankcí z jakéhokoli důvodu. Centrální banky jsou proto připraveny diverzifikovat své devizové rezervy a snížit tak závislost na americké měně. To je důvod, proč někteří FX odborníci sázejí na přechod k jüanu. Saúdská Arábie je připravena jít touto cestou a používat čínskou měnu v platebních vypořádáních.

To jsou hlavní hrozby pro dolar jako globální rezervní měnu. "Centrální banky začínají klást otázky. Přemýšlejí, jestli spoléhání se na dolar a sázení na jednu kartu je moudré," řekl Gal Luft z washingtonského think-tanku. "Dochází k přeskupování světových energetických, finančních a geopolitických systémů a ke vzniku nového světového řádu. Přechod není nikdy jednoduchý. Vždy je bolestivý, ale je to jediný způsob, jak se svět může transformovat z jednoho světového řádu do druhého." upozornil. Goldman Sachs předpovídá, že jüan do roku 2030 předběhne jen a libru a stane se třetí největší rezervní měnou na světě.

Ve střednědobém horizontu je nepravděpodobné, že by americký dolar ztratil status rezervní měny. Někteří analytici přirovnávají dolar k vlaku, který se snaží nabrat rychlost, ale geopolitické a finanční problémy mu házejí klacky pod nohy. V současnosti je podíl amerického dolaru na devizových rezervách světových centrálních bank 60 %. Tvoří také 90 % devizových transakcí po celém světě. Pokud jde o platby v čínské měně, jejich podíl na globálním trhu je pouze 3 %. Na jüany připadá 2,7 % světových devizových rezerv.

V současné době je americká ekonomika hlavní lokomotivou globální ekonomiky. Je mnohem silnější než jakékoli jiné ekonomiky. Americké státní dluhopisy zůstávají jedním z nejlepších způsobů, jak zajistit kapitál. Americký dolar si zároveň udržuje svůj status hlavního bezpečného aktiva. Střednědobé vyhlídky dolaru jsou stále ovlivněny geopolitickými událostmi, zejména vojenskými konflikty. Není však pravděpodobné, že by výrazněji ovlivnily americký dolar. Nyní tedy neexistuje žádná alternativa k americkému dolaru. Nedávné události však mohou současnou situaci změnit. Obchodování s komoditami za národní měny, které při vzájemném vypořádání nahrazují dolar, je prvním krokem k novému finančnímu systému.

Autor článku: Tým Instaforex

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.

Společnost Instant Trading EU Ltd. neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací ani za případné ztráty vyplývající z investic založených na analýze, prognóze nebo jiných informacích poskytnutých zaměstnancem společnosti nebo jinak.

Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76.08% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.