Erste Group: Výsledky za 4. čtvrtletí byly v souladu s konsensem, navrhovaná dividenda na úrovni 1,6 EUR za akcii

Erste Group vykázala ve 4Q21 čistý zisk 472 mil. EUR (+223 % r/r) a za celý rok 2021 to bylo 1 923 mil. EUR. EUR (+146 % r/r); ve 4Q21 tak překonala tržní konsensus o 7 %; zisk před zdaněním byl však 3 % pod odhady. Rizikové náklady byly o 107 mil. EUR níže v souladu s tržním konsensem.

Provozní výsledek byl 1 % nad prognózami; provozní výnosy i provozní náklady byly o 2 % vyšší než tržní konsensus. Čistý úrokový výnos ve 4Q21 meziročně vzrostl o 10 % (+7 % q/q), čistý příjem z poplatků a provizí vyskočil o 16 % (+4 % q/q); NII i NFCI byly 3 % nad tržním konsensem. Provozní náklady byly o 6 % vyšší než v loňském roce, vykázaný poměr nákladů a výnosů byl 55,6 % v roce 2021 oproti 59,0 % v roce 2020. Poměr nesplácených úvěrů zůstal ve 4Q21 stabilní na úrovni 2,4 %. Poměr CET1 byl na konci roku 2021 14,5 % v porovnání se 14,2 % v roce 2020.

Výhled na rok 2022:
Cílem Erste Group je opět dosáhnout dvouciferného ROTE; očekává se zlepšení provozního výsledku a pokračování příznivého rizikového prostředí; čistý růst úvěrů se očekává ve středních jednociferných číslech; růst úrokových sazeb by měly vést k alespoň k růstu na úrovni středních jednotkách procent čistého úrokového výnosu; provozní příjem poroste více než provozní náklady, poměr nákladů a výnosů se očekává pod 55 %, což je výrazně dříve, než bylo plánováno (2024); rizikové náklady se očekávají pod 20 bazických bodů, poměr NPL se očekává pod 3 %. Očekává se, že poměr CET1 zůstane silný.

Rusko-ukrajinská situace nemá přímý vliv na Erste Group, protože nemá žádné provozní zastoupení; expozice vůči oběma zemím jsou zanedbatelné a v současnosti se nepředpokládá žádné smysluplné vytváření dodatečných rizik až na nepřímé vlivy jako (volatilita finančního trhu, řetězové efekty související se sankcemi, vznik případů pojištění vkladů nebo řešení krizových situací).

Erste Group navrhla dividendu 1,6 EUR za akcii, což je v souladu s předchozím cílem.

Thomas Unger, analytik