Způsobil Fed kolaps amerického dolaru?

Americký dolar klesl po prohlášeních Fedu o délce trvání normalizace měnové politiky. Hrozí, že dolar během tohoto procesu přijde o své výhody hlavní bezpečné měny.

Ve středu se americká měna propadla na nejnižší úroveň od listopadu 2021. Hlavním důvodem byly výroky předsedy Fedu Jeromea Powella, který připustil postupné zvyšování úrokových sazeb při pokračující vysoké inflaci ve Spojených státech. Vedení regulátora se domnívá, že rozhodnutí o snížení bilance centrální banky o 9 bil. USD bude trvat několik měsíců.

Podobně se tato měna ocitla ve stavu mírné strnulosti a snaží se vyrovnat s aktuálními ztrátami. Powellova prohlášení, že americká ekonomika "nepotřebuje agresivní měnová stimulační opatření", vyvolala další tlak. Centrální banka je připravena začít s normalizací měnové politiky, ale tento proces si vyžádá čas. Během projevu předsedy Fedu trhy očekávaly signály o možném načasování prvního zvýšení sazeb. Situace však zůstala nejasná, neboť šéf regulátora zdůraznil, že Fed se nezaměřuje na načasování změn měnové politiky a nerozhoduje o snižování bilance.

Napětí na celkovém pozadí světového finančního trhu šokovalo americký dolar. Ve středu ráno se měnový pár EUR/USD pohyboval v rozmezí 1,1373–1,1374. Euro zároveň vzrostlo od závěru předchozí seance, během níž se obchodovalo na úrovni 1,1364.

Odborníci se domnívají, že klíčovým faktorem ovlivňujícím dynamiku amerického dolaru je chuť riskovat, která v současné době určuje jeho stav a trh. Podle analytiků "jestřábí" postoj Fedu ovlivňuje americký dolar pouze v případě, že rizikový sentiment oslabí. Na pozadí averze k riziku americký dolar obvykle roste a s nárůstem rizikového apetitu klesá, což se stalo tento týden.

Skutečnost, že americká měna příliš nereagovala na páteční zprávu o zaměstnanosti v USA, účastníky trhu překvapila. Podle aktuálních údajů má americká ekonomika téměř plnou zaměstnanost. Odborníci vysvětlují "odtažitost" dolaru od makrostatistik tím, že na zvýšení ziskovosti reaguje pouze tehdy, když se prudce sníží rizikový sentiment. Americká měna roste pouze v době krize likvidity, kdy se znatelně snižuje podíl vypůjčených prostředků na akciových trzích.

Hlavním tématem pro účastníky trhu byly kroky Fedu související s chystaným omezením stimulačních opatření a zvýšením úrokových sazeb. Lze připomenout, že během posledních čtyř zasedání byla sazba federálních fondů zvýšena o 15 bazických bodů (bb). Podle předběžných prognóz se v letošním roce očekávají čtyři nebo více zvýšení sazeb Fedu. Podobný vývoj událostí se připouští, pokud inflace zrychlí.

Další kroky regulátora budou agresivnější, než se očekávalo – kvantitativní uvolňování (QE) nebo zvýšení sazeb o více než 25 bb. Po zvýšení sazeb se začne snižovat rozvaha Fedu, což bude trvat zhruba dva roky. Očekává se, že regulátor stáhne ze systému 1,5 bil. USD přebytečné likvidity, aby udržel globální finanční trh nad vodou. Současná situace oslabuje americký dolar, který odolává negativním vlivům. Americký dolar podporuje skutečnost, že trhy zvažují zpřísnění politiky Fedu při současných cenách.

Autor článku: Tým Instaforex

Upozornění: Tyto informace jsou poskytovány maloobchodním a profesionálním klientům v rámci marketingové komunikace. Neobsahují a neměly by být chápány jako investiční poradenství nebo investiční doporučení, ani nabídku či výzvu k zapojení se do jakékoli transakce nebo strategie s finančními nástroji. Minulá výkonnost není zárukou ani předpovědí budoucí výkonnosti.

Společnost Instant Trading EU Ltd. neposkytuje žádné záruky a nenese žádnou odpovědnost za přesnost nebo úplnost poskytnutých informací ani za případné ztráty vyplývající z investic založených na analýze, prognóze nebo jiných informacích poskytnutých zaměstnancem společnosti nebo jinak.

Varování před riziky: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76.08% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.