Pražská burza v roce 2021 aneb historický růst za zvýšených obchodů díky akciím ČEZ

• pražská burza letos zaznamenala jen 2 ztrátové měsíce, posun předvedla zejména v 2. pololetí – přidala 23,7 %
• pražskou burzu letos ovládly akcie PILULKA, propadákem naopak akcie PHOTON ENERGY
• z indexu PX nejvíce přidaly akcie zbrojaře CZG, trh však pod vlivem zejména akcií ČEZ
• objemy obchodů vzrostly na 3letá maxima 140,5 mld. Kč, o téměř třetinu se postaraly akcie ČEZ

Pražská burza zažila extrémně pozitivní rok. Zatímco v předchozím roce 2020 přes hrozivý březnový propad odepsala nakonec jen 8 %, letošek totiž přinesl téměř 39% zisk hlavního indexu PX. Došlo tak výkonnostně k překonání dosud rekordního roku 2009. Tehdy se index PX nadechl o více než 30 %, když však vlastně jen částečně korigoval téměř 53% propad z krizového roku 2008.

Pražská burza se letos při pohledu na index PX právě vrátila na úrovně roku 2008. Pokud se však zahrnou v mezidobí vyplacené dividendy, začala psát nová historická maxima. Letos lze každopádně hovořit o celkovém zhodnocení na pražské burze ve výši 44 %. Tedy pokud ke kurzovému vývoji zahrneme navíc ještě vyplacené dividendy po zdanění, resp. o tolik letos vzrostl dividendový index PX-TRnet.

O 188 % letos na pražské burze nejvíce vzrostly akcie PILULKA, které rok zakončily na novém historickém maximu 1 685 Kč. A firmu tak ocenily již na 4,2 mld. Kč. Negativně tak vůbec nereagovaly na tzv. insider prodeje. Provozní ředitel Michal Hanáček totiž začal v prosinci se ziskem prodávat letos v úvodu roku nakoupené firemní akcie. V týdnu zveřejněné regulatorní hlášení poodkrylo, že již 20. prosince prodal dalších 140 akcií za kurz 1 590 Kč. Akcie PILULKA, obchodující se na trhu START, však nejsou zahrnuty v hlavním indexu PX (v grafickém přehledu je tentokrát pro lepší přehlednost letošní výkonnosti ostatních emisí nezobrazujeme).

Z prestižních emisí, které tak dopomohly burze ke zmiňovanému rekordnímu růstu, nejvíce přidaly akcie CZG. Ty svou letošní nakonec téměř 73% růstovou šňůru započaly především v návaznosti na oznámení akvizice americké skupiny Colt. Tedy transakce, která významně rozšiřuje byznys, resp. i ziskovost domácího výrobce zbraní.

Svou vahou v indexu PX (ke konci roku 21,44 %) však hlavním motorem letošního růstu byly především akcie ČEZ. Titul se navíc výraznou měrou postaral o nárůst objemů obchodů, které se na pražské burze dostaly na nejvyšší úroveň od roku 2018.  Růst cen elektřiny ve stovkách procent nakonec energetickému titulu dopomohl kurzově výše o více než 60 % na téměř 9letá maxima. Akcionáři se navíc dočkali historicky druhé nejvyšší firemní dividendy 52 Kč.

Stupně vítězů uzavírají akcie ERSTE, které svou vahou občas i vládly indexu PX. Rakouský titul se v domovské Vídni dostal letos nad hladinu 40 EUR, kde se naposledy obchodoval na jaře 2018. Vzhledem k odchodu téměř desetinového akcionáře, španělské Caixa Bank, si banka na podzim prošla léty nevídanou akcionářskou změnou. K BlackRock se tak přidala rovněž americká skupina Wellington. 

Již méně než 50% zhodnocení pak získaly v pořadí následující akcie KB, které rovněž profitovaly z návratu ziskového firemního hospodaření k předpandemickým úrovním. Navíc mnozí investoři sází na pokračování trendu v návaznosti na razantní růst úrokových sazeb ze strany ČNB. Ty však mohou přinést menší zájem o úvěry, navíc v čase i větší problémy dlužníků se splácením.

Méně než index PX nakonec přidal poslední bankovní titul MONETA. Kromě obdobného zlepšení hospodaření bylo u titulu ústředním motivem dění ohledně akvizice společností ze skupiny PPF. V prosinci nakonec posvěcená transakce bude vzhledem ke schváleným krokům ovlivňovat dění na titulu také v příštím roce.

V loňském roce pražské burze z indexu PX dominovaly s více než čtvrtinovým zhodnocením akcie STOCK. Letos přidaly dokonce přes 42 %, když své však sehrálo převzetí firmy a tedy následný listopadový konec titulu na trzích. A derniéru vyhlíží již akcionáři O2, kde v příštím týdnu odstartuje valná hromada, která formálně posvětí vytěsnění minoritních akcionářů majoritním akcionářem skupinou PPF. Vlastně podobný konec již schválili akcionáři Avast, když firma po dalších potřebných právních krocích nejspíše na přelomu 1. pololetí roku opustí burzy. Přejde pod křídla americké NortonLifeLock, akcionáři však v případě zájmu budou moci vlastně zůstat účastni ve firmě.

Propadákem pražské burzy se každopádně staly akcie PHOTON ENERGY, které přitom v předchozích 2 letech výkonnostně dominovaly pražské burze. Tehdy však ještě nebyly součástí prestižního trhu, resp. indexu PX. Růstové trajektorii vystavil stopku především jarní neúspěšný úpis nových akcií. Titul nakonec zakončil rok na letošních minimech s více než 52% propadem. Kurzově se však přitom vrátil „jen“ do května 2020.

Jak bylo naznačeno výše, pražskou burzu v roce 2022 čeká odchod dalších emisí. Naopak vyhlížet se bude možný příp. přechod akcií PILULKA na hlavní trh. Index PX však nejspíše ještě více budou ovlivňovat finanční tituly. Banky již nyní tvoří téměř 47 %, při zahrnutí pojišťovny VIG pak zkrátka nadpoloviční většinu. Chybět bude zejména zmiňovaný Avast, zvláště když příchod žádné obdobně velké emise není v dohledu…