Research (Česká spořitelna)
Investice  |  17.12.2021 09:58:47

ECB ukončí PEPP, ale zvýší APP


Včera měla zasedání i ECB. Což bylo silně očekávané, protože ECB plánovala konečně říct, jak bude vypadat politika v příštím roce. Rozhodnutí bylo vcelku podle očekávání. Ohledně budoucího nastavení si ECB ponechává flexibilitu.

Zaprvé, program PEPP (pandemický program QE) bude ukončen v březnu příštího roku. To je v souladu
s původním plánem. Reinvestice maturujících dluhopisů z programu PEPP se ale prodlužují minimálně do konce roku 2024.

Zadruhé, ohledně programu APP i nadále platí, že ho ECB ponechává v platnosti bez stanovení termínu jeho ukončení. Navíc ECB plánuje ve druhém čtvrtletí zvýšit objem nakupovaných dluhopisů na 40 mld euro, ve třetím čtvrtletí pak na 30 mld a od čtvrtého čtvrtletí příštího roku jet tempem 20 mld euro.

Trh s něčím podobným počítal, tedy že sice skončí PEPP, ale ECB to bude kompenzovat jinak, minimálně dočasně. Kurz eura k dolaru tak zaznamenal jen relativně mírné posílení (část trhu byla více holubičí, ale většina překvapená nebyla).

Rozhodnutí ECB je v souladu s jejich prognózou. Podle ní sice příští rok zůstane inflace zvýšená (průměr 3,2 % pro celý rok), především kvůli cenám energií, ale v roce 2023 se vrátí znovu pod inflační cíl (1,8 %). A v tomto prostředí je potřeba nechat měnovou politiku uvolněnou.

První zvýšení sazeb (trh i my) se čeká na přelomu 20232024. ECB v tomto ohledu drží spojení „krátce předtím“ ve smyslu ukončení QE a zvýšení sazebCelkově tak ani FED, ani ECB tento týden výraznější
změnu nepřinesly, a proto ponecháváme prognózu EUR/USD tak, jak byla prezentována v pondělním
Měsíčníku.

Jiří Polanský

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Investice:

Pá 18:25  DE40 získává 1,3 % X-Trade Brokers (XTB)
Pá 17:59  Světová ekonomika v příštím roce Patria (Patria Finance)
Pá 17:17  Je snížení sazeb Fedu v září hotovou věcí? X-Trade Brokers (XTB)
Pá 16:11  USD níže po neuspokojivých datech MJ (BREAKING) X-Trade Brokers (XTB)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688