MMF: Fed bude muset postupovat velmi obezřetně při utahování měnových kohoutů

Vedení MMF včera vyzdvihlo roli Fedu při zvládání koronavirové krize. Jeho kroky byly vysoce efektivní ve snaze podpořit oživení ekonomiky včetně změny inflačního cíle a možnosti inflace přestřelit krátkodobě stanovený 2procentní cíl. Podle MMF bude muset do budoucna Fed velmi pečlivě a citlivě řídit a komunikovat případné utahování rozvolněné měnové politiky tak, aby šlo o kroky adekvátní a maximálně transparentní, které nepovedou k nedorozuměním, zvýšení volatility na trzích a přílišnému zhoršení podmínek na finančních trzích jako takových.

MMF vyjádřil určité obavy, aby případné utahování měnových šroubů v USA neodklonilo kapitálové kroky směrem od rozvíjejících se trhů a ekonomik v kritickou chvíli jejich oživení.

Podle MMF jsou chystané kroky administrativy nového prezidenta Joe Bidena vítané, ale v některých případech by se měly ještě přesněji zacílit, aby zesílily dopady na poptávku a rovnováhu při menším tlaku na možné dlouhodobější zvýšení inflačních tlaků. USA by měly zaměřit své podpůrné programy především směrem ke zvýšení produktivity, růstu participace na trhu práce,snižování chudoby a přechodu na nízkoemisní ekonomiku. Více by administrativa mohla učinit při podpoře daňových příjmů, zvýšení nemovitostních daní a při transformaci daní směrem od zisků k hotovostním tokům. To vše by mohlo podpořit sice pomalejší, ale za to udržitelnější impuls na straně celkové poptávky, jež by zároveň omezil možn riziko dlouhodobějšího přílišného růstu inflace.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko