Tři poznámky k riziku na trzích od zkušeného investora

S rizikem je to složité - těžko ho lze definovat a nikdy se jej nelze úplně zbavit. Navíc platí, že když se lidé cítí bezpečně, stávají se méně ostražitými, čímž se paradoxně vystavují většímu riziku.

Například ve Spojených státech byl loni počet úmrtí na silnicích nejvyšší za 13 let, meziročně narostl o 7 %, ačkoli provoz byl kvůli protikoronavirovým opatřením slabší. Dopravní experti tvrdí, že v důsledku toho, že bylo na cestách méně aut, měli lidé tendenci častěji nepoužívat bezpečnostní pásy, telefonovat při řízení a vůbec více porušovat dopravní předpisy. Tom Wolfe v knize The Right Stuff zase připomíná, že piloti amerického letectva, kteří testovali první vesmírné rakety, umírali častěji při řízení auta než při těchto testech, ačkoli z hlediska rizika byl poměr opačný.

Riziko je přirozenou součástí jakéhokoli našeho rozhodnutí, tedy i na finančních trzích. Investoři by tak riziko neměli vnímat jako protivníka, měli by s ním pracovat, aby je minimalizovali, respektive je měli v co největší míře pod kontrolou. Toho lze docílit různými způsoby, například volbou správného časového horizontu nebo diverzifikací portfolia napříč třídami aktiv, sektory a regiony.

Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management má pro investory stran rizika tři rady:

1. Očekávejte drobné nehody v podobě dílčích poklesů trhů, jsou přirozené a nevyhnutelné. Pokud je portfolio správně diverzifikované a investoři mají dost dlouhý časový horizont, nemusí je trápit ani to, že burzy v průměru jednou za jeden až dva roky zažijí 10-20% pokles a jednou za čtyři až pět let se propadnou o 20-40 %.

2. Nesnažte se předvídat vývoj, připravte se na všechny možnosti. Při pohledu do budoucnosti by všichni byli rádi bezbřehými optimisty, zároveň však vědí, že žádný růst není věčný. Odhadovat, kdy a kvůli čemu příští propad přijde, je jako věštit z křišťálové koule. Investoři se ale mohou připravit na různé možné scénáře a následně jen upravit svou strategii podle některého z nich.

3. Zvykněte si na život v nejistotě, není na něm nic špatného. Americký historik, ekonom a investor Peter Bernstein řekl, že podstatou risk managementu je maximalizace těch oblastí, v nichž si udržujeme nějakou kontrolní sílu, a minimalizace těch, ve kterých žádnou kontrolní silou nedisponujeme. Investoři musí přistoupit na to, že ve většině případů budou přihlížejícími, nikoli těmi, kdo udávají směr. To ale neznamená, že nemohou stanout na straně vítězů.

Další články a videa najdete na www.investicniweb.cz