Ani medvědí, ani býčí trh, nýbrž klokaní! - takový bude trend roku 2003 podle odborníků z BNP Paribas

Poznámka redakce: Následující řádky jsou převzaté z investiční kuchařky pro rok 2003, kterou České kapitálové informační agentuře poskytla investiční společnost BNP Paribas. Autorem je Patrick Mange, ředitel pro oblast pro oblast výzkumu a strategie.

Jak jsme předpokládali na začátku roku, oživení v roce 2002 se ukázalo být umírněné a ojedinělé. Koncem léta se začalo tempo aktivity podstatně zpomalovat a s tím přišly obavy, že Spojené státy a Německo sklouznou k recesi nebo dokonce k deflaci v japonském stylu. Z toho plynoucí volatilita na trzích, kterou zhoršily i účetní podvody, vedla znovu k velmi zřetelné nízké výkonnosti akciových trhů ve srovnání s vládními dluhopisy. Faktory jako akomodativní měnová politika a snahy podniků o podstatnou restrukturalizaci, které jsou již započítané v ziscích, a také provádění strukturální reformy na vládní úrovni - to vše nás podnítilo k tomu, abychom nadále důvěřovali roku 2003. Naše základní hypotéza předpokládá pokračující zlepšování ekonomické situace, i když mírnějšími tempy než ve druhé polovině 90. let, ale růst by měl být s největší pravděpodobností stabilnější než v roce 2002.

Další informace na I-POINTu, http://ipoint.financninoviny.cz/detail.php?article=19104