Tři trhy, které stojí za to v tomto týdnu sledovat (29.3.2021)

Obchodní týden bude tentokrát o něco kratší, protože většina rozvinutých trhů bude v pátek zavřená, a to včetně USA, Německa či Austrálie. Přesto by se obchodníci nudit neměli. Na počátku týdne se řeší výprodej aktiv fondu Archegos Capital Management, který v pátek nuceně prodal čínské a americké akcie za 20 mld. dolarů. Krach společnosti a výprodej aktiv způsobil otřesy v investičních bankách jako Credit Suisse a Nomura, které Archegosu poskytovaly brokerské služby. A letošní zisk těchto bank může být výrazně negativně ovlivněn. Trh zároveň doufá, že výprodeje nespustí lavinu problémů dalších hedgeových (často napákovaným) fondů.

Nicméně v tomto týdnu čekáme také příchod dalších fundamentů. Ve středu by měl americký prezident Biden zveřejnit detaily nového infrastrukturního stimulu a v pátek jsou z USA na programu statistiky z trhu práce NFP. Zajímavé budou také události na ropě. Kromě pravidelných zásob z USA stojí za pozornost uvolňování Suezského průplavu a rozhodnutí OPEC o kvótách. Z makrodat se ještě dočkáme inflace z eurozóny

Ropa (OIL)

Blokáda Suezského průplavu je událostí číslo 1 pro světový obchod. Kromě zboží proudí průplavem mnohé suroviny včetně ropy. Dle společnosti Kpler se v roce 2020 transportovalo Suezem denně 1,74 mil. barelů ropy. Navíc se kanálem přepravují paliva včetně dieselu či benzínu. Během víkendu byl učiněn pokrok vedoucí ke znovuotevření kanálu, nicméně do pondělního odpoledne se zablokovanou lodní cestu nepodařilo zcela uvolnit. Ve čtvrtek je na programu zasedání OPEC, které bude rozhodovat o produkčních limitech na květen. Výhled na snížení kvót se s poslední sérií lockdownů v Evropě zatemnil. Rusko a Saúdové těžili v prvních měsících roku přibližně 9,2 mbpd. Ropa pokračuje v obchodování cca 10 % pod postpandemickými maximy z počátku března. Uvolnění Suezu by ropu mohlo posunout na nižší úrovně, ale fundamenty stále stojí za touto komoditou a šance na výraznější pokles jsou nízké.

EURUSD

EURUSD propadl ve čtvrtek na nejnižší úrovně od listopadu do blízkosti 1,1760 a v blízkosti této hladiny se pohybuje také dnes. Pokles páru byl dán hlavně posilováním USD, který v minulém týdnu přidával nejvíce z hlavních světových měn (v těsném závěsu byla GBP, naopak nejslabší byl NZD). Proč dolar roste? Z vyspělých zemí nabízejí dolarová aktiva nejvyšší zhodnocení. Členové FOMC se navíc jednoznačně nepostavili proti dalšímu růstu výnosů. V tomto týdnu jsou na programu 2 události, které mají šanci situaci na páru výrazněji ovlivnit. Ve středu v 10. hodin bude zveřejněn první odhad březnové inflace v eurozóně. Očekávání jsou nastavena na +1,4 % YoY. A v pátek jsou na programu statistiky z amerického trhu práce NFP. Dle odhadů by se americká zaměstnanost měla zvýšit o masivních 633 tisíc nových pracovních míst. Kvůli státnímu svátku se na otevřených trzích dá očekávat velmi nízká likvidita, takže reakce na data by mohla být výrazná. Například Wall Street bude zavřená, ale situace by měla jít dobře obchodovat na Forexu.

NASDAQ (US100)

Index US100 klesl v minulém týdnu o 0,58 % na 13 138 bodů. Jednalo se už o druhý červený týden v řadě. Od svých historických maxim z poloviny února ztrácí index přibližně 7 %. S růstem výnosů a hrozbou rychlejšího růstu sazeb pokračuje odklon investorů od růstových akcií a naopak příklon k hodnotovým „value“ akciím. Index US100 se tak blíží dvoutýdenním minimům. Pohyby indexu může do konce měsíce ovlivňovat rebalancování portfolií velkých obchodníků s koncem čtvrtletí. Na indexu mohou působit dozvuky výprodeje portfolia Archegos Capital Management. Zatím je těžké odhadovat, jestli se situace negativně dotkne více subjektů. V případě krachu dalších fondů však může být situace na některých akciích dramatická a na celém trhu je třeba počítat s vyšší volatilitou. Krátce po pondělním otevření americké burzy se hlavní indexy obchodují v mírné ztrátě.

Jiří Tyleček

Stal se fanouškem finančních trhů během studií na vysoké škole, kdy realizoval první obchody na burze. Po několika pracovních zkušenostech začal pracovat jako analytik finančních trhů ve společnosti XTB se zaměřením na obchodování komodit v čele s ropou a zlatem. Během několika let své zájmy rozšířil o centrální bankovnictví, které hrálo po hypoteční finanční krizi stěžejní roli. K jeho současné práci patří fundamentální i technická analýza měnových párů, komodit, akcií a akciových indexů. Myšlenkově se transformoval ze zarytého zastánce volného trhu do pozice umíněného liberála.

XTB

XTB jako přední evropský broker byl založen v roce 2004 a je jedním z největších brokerů na světě s kancelářemi ve 13 zemích, včetně České republiky, Slovenska, Velké Británie, Španělska, Německa, Francie a Chile. Pražská kancelář je zde od roku 2008. Je regulován světovými dohledovými orgány jako je britské FCA, polské KNF nebo kyperský CySEC. Od roku 2016 je společnost kotována na varšavské burze.

Více na https://www.xtb.com/cz.