Trhy ovlivňuje konec kvartálu a nápady na vyšší zdanění. Ropa propadla o 6%

Akciové trhy během úterního obchodování v převážné většině oslabovaly, výrazné cenotvorné informace se neobjevily. První den slyšení guvernéra FED a ministryně financí USA dle očekávání výrazně nové informace nepřineslo, na akciové trhy nicméně mohla spíše negativně působit vyjádření ministryně o plánech na vyšší zdanění, jako způsob úhrady fiskálních stimulů a rostoucího vládního zadlužení. Vyšší zdanění by se mohlo podle dřívějších informací týkat i sazby daně z příjmu firem z 21% na 28%, což by se pochopitelně negativně podepsalo na ziskovosti firem a tedy potenciálně nižšího ocenění. Komentáře hovoří také o negativním vlivu prodlužovaných restriktivních opatření v Evropě a opětovnému mírnému nárůstu případů COVID-19 v USA. Nezanedbatelným důvodem pro zvýšený tlak na akcie v celém týdnu může být přicházející konec měsíce a prvního kvartálu a s tím související převažování portfolií fondů a výběry zisků. Například smíšené fondy, jejichž portfolia se skládají z určitého poměru dluhopisů a akcií budou mít nyní pravděpodobně vyšší váhu akciové složky kvůli výraznému propadu cen dluhopisů za první kvartál a naopak posilujícím akciím. Pro návrat poměru k cílové hodnotě mají tedy nyní důvod prodávat akcie a kupovat dluhopisy. Včerejší vývoj na trhu tuto domněnku potvrzuje, kdy klesaly jak výnosy na dluhopisech (známka rostoucích cen a tedy rostoucí poptávky), tak i ceny akcií. Na dluhopisech se mohl projevit i solidní výsledek aukce 2letých vládních dluhopisů v USA, dnes následuje aukce 5letých a ve čtvrtek 7letých dluhopisů. Investoři je nyní sledují s vyšším zájmem kvůli výkyvům, jež tyto aukce způsobily naposled kvůli nezvykle slabší poptávce.

Přes 6% oslabovaly ceny ropy, což je dáváno za vinu vnímanému zhoršení pandemické situace, hlavním důvodem ale může být i zde výběr zisků před koncem kvartálu po výrazném předchozím cenovém růstu, kdy již v posledních týdnech bylo patrné, že ceny ropy se přehřívají. Po včerejším incidentu masového útoku, kdy střelec v nákupním středisku v Coloradu zastřelil 10 lidí chce prezident Biden co nejrychleji zakázat možnost prodeje útočných pušek obyvatelům a omezit velikost zásobníků. Prezident Biden se směrem k zákazu útočných pušek vyjadřuje dlouhodobě a tento další incident může podpořit ochotu zákonodárců opatření schválit. Zpráva se týká i České Zbrojovky, pro níž USA představuje významný trh, nicméně podíl pušek prodaných do civilního segmentu v USA na tržbách představuje pouze jejich malou část, takže by takový zákaz neměl mít výrazný dopad.

Dnes budou zejména očekávána PMI data z průmyslu a služeb v USA i Evropě, převážně se očekává stagnace či mírné meziměsíční zlepšení. Akciové futures na indexy v EU a USA dnes zatím převážně mírně v záporu, pouze Nasdaq roste asi o 0,2%.

Jan Šafránek