ČEZ jedná o koupi české pobočky Vodafonu - cena by mohla být někde u 35 mld. Kč. Potenciál mimořádné divi se snížil

ČEZ podle Hospodářských novin jedná o koupi české pobočky Vodafonu. Jednání údajně probíhají již od loňského léta a měla by být dokončena do léta letošního. Vodafone má v ČR jako třetí největší operátor 4 miliony zákazníků. Pokud by skutečně ČEZ realizoval akvizici českého Vodafone, odhadujeme podle posledních známých čísel za rok 2019 EBITDA Vodafone ČR včetně UPC okolo 6 mld. Kč, tj. 9-10% EBITDA ČEZu. Velmi zhruba by se cena mohla pohybovat poblíž prodejní ceny za rumunská a bulharská aktiva (přes 35 mld. Kč). ČEZ by tedy mohl akvizici zafinancovat z těchto prostředků, otázkou by pak byla potenciální výplata mimořádné dividendy, na kterou jsme předpokládali využití asi třetiny těchto peněz. Ze strategického hlediska by to pro ČEZ byl krok do téměř nového oboru, ale byly by zde synergie s jeho virtuálním operátorem, možnost využití jeho optických sítí a především cross selling komoditních a telco produktů zákazníkům ČEZ i Vodafone. Telekomunikační trh je nyní víceméně stabilní, Vodafone ovšem bude muset investovat do větší kapacity sítí a do 5G. Na možnost této akvizice se díváme s určitou opatrností, rozohodující by byla hlavně cena.

Petr Bártek

Související zprávy:
Vodafone ČR: S ČEZem jednáme o spolupráci a ne o převzetí