Akcie ve světě | 18.02.2021 16:24:21

Na trzích začíná být draho / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 15. 2. 2021

Bezstarostná jízda na finančních trzích nepolevuje. Máme za sebou měsíc a půl v novém roce a S&P500 přidává dalších 5 %, zatímco Nasdaq roste o 8 %. Na vině jsou samozřejmě stále stejní podezřelí. Uvolněná měnová politika centrálních bank, štědrá fiskální stimulace a celkový optimismus spojený s pokračující vakcinací. Ta sice i nadále pokulhává v Evropě, země jako Británie a především USA jsou na tom ale o poznání lépe.

Optimismus pojený s očekávaným otevíráním ekonomiky přitom pomáhá především akciím společností, které se dříve růstu příliš neúčastnily. Jedná se především o small caps akcie, které od prvních zpráv o vysoké účinnosti vakcíny prudce rostou a v růstu zatím nepolevují. Small-caps index Russell 2000 tak od září vzrostl o téměř 60 %, zatímco S&P500 za stejnou dobu přidal 18 %. Jen od ledna přitom Russell roste o 17 %.

Na trzích tak začíná být draho a prostor ke korekci se otevírá. Bude proto zajímavé sledovat jak se trhy vypořádají s postupným zvyšováním dluhopisových výnosů, pod jejichž růstem může současná valuace řady akciových titulů začít brzy nepříjemně těžknout.

Jaroslav Brychta, X-Trade Brokers

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 15. 2. 2021.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 12. 2.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 060,37	1 042	1 080	↓ -1,76	850 - 1 100	4	2
Dow Jones (US)	31 458,40	30 683	31 050	↓ -2,46	28 500 - 31 800	1	5
NASDAQ C.(US)	14 095,47	13 317	13 800	↓ -5,52	11 000 - 14 200	1	5
FTSE 100 (VB)	6 589,79	6 592	6 625	↑ 0,03	5 700 - 7 300	4	2
DAX (Něm.)	14 049,89	13 875	14 100	↓ -1,24	12 300 - 14 450	4	2
Nikkei 225 (Jap.)	29 520,07	27 750	28 900	↓ -6,00	22 500 - 29 800	1	5

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 12. 2.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 060,37	1 035	1 056	↓ -2,36	800 - 1 180	3	3
Dow Jones (US)	31 458,40	30 075	30 800	↓ -4,40	26 000 - 31 600	1	5
NASDAQ C.(US)	14 095,47	13 447	13 990	↓ -4,60	10 500 - 14 800	1	5
FTSE 100 (VB)	6 589,79	6 537	6 510	↓ -0,81	5 900 - 7 600	2	4
DAX (Něm.)	14 049,89	14 050	14 100	0,00	12 500 - 15 000	3	3
Nikkei 225 (Jap.)	29 520,07	27 542	27 850	↓ -6,70	24 000 - 29 500	0	6

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jan Němeček - BH Securities
Petr Pelc - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - Imperial Finance
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.