Koruna výrazně posiluje

V posledních dvou dnech došlo k významnému posílení kurzu koruny k euru. Ta se rychle dostala z hladiny téměř 26,50 na současných zhruba 26,13. Trhy pravděpodobě reagují na politickou situaci USA, kdy Michigan certifikoval výsledky voleb a americké úřady přestaly blokovat předávání úřadu Bidenovi (viz včerejší Restart). Včera navíc certifikovala výsledky i Pennsylvánie a Nevada, což už snižuje šance Trumpa již jen na teoretické minimum. Druhým důvodem, který stojí za silnější korunou, je pravděpodobně situace okolo vakcín, která na trhy vnáší optimismus. Včera EU oznámila, že se dohodla s Modernou na koupi 160 mil dávek vakcíny, což z pohledu EU je již šestá uzavřená dohoda s výrobci vakcín.



Aktuální vývoj je rychlejší, než v současné chvíli máme nakresleno v naší krátkodobé prognóze. V té čekáme kurz na konci letošního roku zhruba 26,40. V dalším Měsíčníku tak pravděpodobně posuneme krátkodobou prognózu na lehce silnější hladiny. Na druhou stranu ale v prosinci uvolní politiku ECB a navíc na trzích může dojít ke korekci. Proto bych asi úplně nedivočil s nějakými výraznými posuny prognózy.

Ze střednědobého pohledu je důvod k posunu prognózy ještě menší. Aktuálně čekáme pro polovinu příštího roku hladinu zhruba 25,60. Navíc ve směru slabšího kurzu bude působit daňová změna přes vyšší růst dovozů. Naopak rychlá vakcinace ve světové ekonomice je riziko ve směru silnějšího kurzu. Vzhledem ke všem nejistotám bych tak aktuálně střednědobou prognózu neměnil s tím, že minimálně v první polovině příštího roku zůstane nejistota na trzích vyšší.

Jiří Polanský