Zajímá vás: Jak velcí investoři prodávají akcie?

V jednom z našich pravidelných expertních výhledů padl dotaz na to, jak to mají velcí investoři s takzvaným daňovým testem. Zeptali jsme se analytiků.

Lidé mají často pocit, a mnohdy bohužel oprávněný, že se k mocným a bohatým přistupuje jinak. Že bohatí mají zkrátka jiné možnosti a platí pro ně odlišná pravidla. I z tohoto podhoubí možná vzešel dotaz jednoho z našich diváků, který jsme položili odborníkům.

Otázka: Jak velcí investoři prodávají akcie? Když se chtějí zbavit akcií a nedrží je tři roky, jak to dělají, aby se "vycashovali" a vyhnuli se zdanění? Nebo to nijak "neobcházejí"?

Martin Sklenář (Saxo Bank)

Bavíme-li se o větších objemech investic do akcií, každý investor má předem danou strategii, která určuje jeho primární cíle. Může jím být dodržování takzvaného daňového testu (v České republice tři roky), a tedy dlouhodobé investování, nebo naopak spekulativní obchodování, u kterého se počítá s realizací případného zisku v období před vypršením daňového testu.

Investor tedy vždy počítá se zaplacením daňového závazku a musí k tomu přihlédnout při svých výpočtech zhodnocení dané investice. Žádná jiná varianta není, a to ani pro investory, kteří pracují s velkými objemy peněz. 

Petr Lajsek (Colosseum)

Investora pokládám za jedince, který chce hodnotově investovat v dlouhém časovém období. Příjmy z akciových investic přitom dělíme na dva typy – příjmy z držení akcií (dividendy) a kapitálové příjmy (růst ceny akcií). U dividend se zdanění nevyhneme (u nás 15 %).

Při držení akcií pod dobu delší než tři roky je splněn takzvaný časový test. Investor pak své příjmy z případného prodeje dané akcie nedaní. Při prodeji v době kratší než tři roky existuje v Česku ještě hranice příjmů za zdaňovací období na úrovni 100 000 Kč. Pokud jsou souhrnné příjmy investora za dané období nižší než tato suma, daně neplatí. Investor tedy může započítat ztráty z prodejů akcií postavit proti ziskům z prodejů jiných akcií ve stejném období.

Spekulanti (krátkodobější investoři) nemají kromě nižších příjmů než 100 000 Kč za rok jinou možnost, jak by se mohli vyhnout zdanění příjmů z prodejů akcií. Velcí investoři i spekulanti se ovšem pohybují v řádově vyšších částkách, a jedinou cestou bez zdanění je pro ně právě splnění časového testu.

Další články najdete na www.investicniweb.cz