Stringency index: Vlády pokračujú v uvoľňovaní opatrení, akciové indexy rastú

Nálada na akciových trhoch sa v posledných týždňoch zlepšila, nakoľko mnohé, najmä európske krajiny postupne pristupujú k uvoľňovaniu blokovacích opatrení, čo zvyšuje pravdepodobnosť skorého ekonomického oživenia. Dokonca aj spoločnosť Volkswagen sa dnes vyjadrila, že v Číne dochádza k rýchlej obnove dopytu, pričom dopyt po automobiloch by sa mohol čoskoro vrátiť do predkrízových úrovní. Odborníci však varujú, že príliš skoré uvoľňovanie blokovacích opatrení môže vyvolať opätovné šírenie vírusu, na čo by vlády museli opäť reagovať opatreniami, čo by hospodárske oživenie opäť posunulo o niekoľko krokov späť.

Oxfordská univerzita začala pred niekoľkými mesiacmi zverejňovať tzv. „stringency index“, ktorý meria úroveň blokovacích opatrení v jednotlivých krajinách. Pomocou vývoja tohto indexu môžeme zistiť, aké prísne blokovacie opatrenia sú zavedené v jednotlivých krajinách a môžeme sledovať ich vývoj. Zdroj: Ourworldindata

Na vyššie uvedenom grafe si môžeme všimnúť, že začiatkom mája pristúpili Taliansko a Nemecko (ako prvé zo sledovaných európskych krajín) k uvoľneniu blokovacích opatrení. Neskôr pristúpili k uvoľneniu opatrení aj Francúzsko a Veľká Británia, pričom v druhej polovici mája pristúpili Nemci k ďalšiemu uvoľneniu opatrení. Tento vývoj naznačuje, že spotreba v Európe by sa mala postupne oživovať, na čo v predstihu reagujú akcie na kapitálových trhoch rastom.

Na vyššie uvedenom grafe si môžeme všimnúť, že od začiatku mája (od kedy došlo v Nemecku k uvoľneniu blokovacích opatrení) zaznamenal nemecký akciový index DAX (DE30) nárast o viac ako 10%. V prípade, ak bude tento trend pokračovať a vlády budú aj naďalej uvoľňovať opatrenia, rastový trend na akciových trhoch bude podporovaný. Zdroj: Bloomberg