Klíčový ukazatel amerických burz, Standard & Poor’s 500, včera zažil svůj největší propad od krachu roku 1987. Akcie ztratily bezmála dvanáct procent a smazaly tak svůj zisk za rok 2019. Propadá se i česká koruna, je nejslabší od roku 2015.
Strach na amerických burzách se dá doslova „krájet“. Takzvaný „index strachu“ VIX, neboli ukazatel rozkolísanosti akcií indexu Standard & Poor’s 500, včera uzavřel na nejvyšší hodnotě v historii, a sice 82,69 bodu. Překonal tak rekord z 20. listopadu 2008, kdy američtí zákonodárci v době vrcholící světové finanční krize odložili hlasování o sanaci amerického automobilového průmyslu – tehdy „index strachu“ uzavíral na úrovni 80,86.
Strach a panika na
světových trzích jsou tedy tak enormní jako málokdy v historii. Svědčí tom i včerejší dramatický propad
koruny.
Česká měna za jediný ztratila vůči
euru 1,20
koruny, když oslabila z úrovně kolem 26,20 na 27,40. Úroveň kursu 27,40, kolem níž se pohybuje nyní, je nejslabší od první poloviny roku 2015. Zčásti je oslabení
koruny dáno její předchozí značnou „překoupeností“. Ta vznikla coby důsledek
intervenčního režimu
České národní banky a posléze jako
výsledek rozšiřujícího se rozpětí mezi korunovými a eurovými úroky. Mezinárodní investoři totiž inkasovali vyšší úrok, než jakého by si dočkali na
euru, a zároveň po letech umělého
intervenčního oslabování české měny spekulovali na její další zhodnocení. Nyní kvůli celosvětové burzovní panice tyto své sázky stahují, takže
koruna vůči
euru znehodnocuje dramatičtěji než
polský zlotý nebo
maďarský forint.
Jistou nadějí pro panikařící
světové trhy může být to, že po hlubokých propadech – jaký nastal včera a předtím i ve čtvrtek – nastává zpravidla poměrně výrazný vzestup, který leckdy i zcela „vymaže“ ztrátu předchozího dne.
Ostatně dnes zatím trhy spíše rostou. Australské
akcie po včerejším propadu přidaly dnes nejvíce od roku 1997, stouply také
japonské akcie. Nahoře jsou též termínové kontrakty na evropské a
americké akcie. Na těchto trzích se teprve začíná či začne obchodovat. Termínové kontrakty na
americké akcie dokonce vykazují nadlimitní
zisk. Takzvaný medvědí trh, jímž
světové burzy prochází, nevylučuje právě i prudké vzestupy, které jsou však často jen přechodné a jedná se spíše o určité „záškuby“, dané celkovou nervozitou až panikou trhů. Tu způsobuje skutečnost, že obchodníci za stávajících podmínek nejsou schopni alespoň rámcově
akcie ocenit. Míra nejistoty způsobená šířením
koronavirové nákazy je zkrátka tak závratná, že s tím neexistuje prakticky žádná historická zkušenost, a obchodníci tak postrádají jakékoli vodítko.
Nicméně investoři registrují pozitivní známky nedělního zásahu
americké centrální banky, která snížila svoji
základní úrokovou sazbu nejvýrazněji od roku 1982, a to k nule. Navíc se zavázala poskytnout trhům dodatečnou likviditu v objemu 700 miliard
dolarů. V reakci na tento krok dramaticky bankám zlevnily jejich zdroje – náklady jednodenního („overnight“) mezibankovního financování v
USA se propadly nejvýznamněji od roku 2008.
Trhy tedy dnes živí naděje, že se podaří zamezit přerodu již vlastně probíhající ekonomické
krize v
krizi finanční, kterou charakterizuje například právě tíseň mezibankovního trhu. Oproti
krizi roku 2008 je nyní zásadní rozdíl právě v tom, že se nejedná o
krizi finanční. Finanční, resp. bankovní sektor je ještě poměrně v pořádku a centrálním bankám jde o to jej v relativním pořádku také udržet.
Lukáš Kovanda, Ph.D.
Hlavní ekonom, CZECH FUND
CZECH FUND
Cílem fondu CZECH REAL ESTATE INVESTMENT FUND je přinášet pravidelné výnosy pocházející z nájmů a kontinuálního zvyšování hodnoty podílů v nemovitostních společnostech a nemovitostech. Fond investuje do nemovitostních společností a/nebo nemovitostí v České republice s trvale udržitelným ekonomickým rozvojovým potenciálem, jako jsou např. administrativní budovy, nákupní centra, obchodní domy, hotely a logistické areály. Fond má sídlo v Lichtenštejnsku, je pod dohledem lichtenštejnského regulátora FMA (Finanzmarktaufsicht). Rozhodnutím České národní banky byl fond uznán jako srovnatelný se speciálním fondem nemovitostí podle českého práva. Nabízení investic do fondu v České republice je tak pod dohledem České národní banky a podléhá českým předpisům.
Více informaci na : https://czech-fund.cz/
RSS
Přebírání zpráv
