Vítězové a poražení roku 2019

V obchodování se obvykle soustředíme na hledání obchodních příležitostí, ale poslední den roku je dobrou příležitostí k rekapitulaci. Podívali jsme se na největší pohyby za posledních 12 měsíců na CFD trzích (v platformě xStation5) a důvody, které k nim vedly.

Forex
Vítěz - kanadský dolar (CAD)

CAD je do značné míry nečekaný vítěz této kategorie, protože se mu nedostávalo v poslední době příliš pozornosti. Ekonomická situace v Kanadě není kdovíjaká. Ekonomika nabízí pouze mírný růst, maloobchodní prodeje klesají a výroba stejně jako v USA klesá. Na druhou stranu zůstává silný trh práce a výrazným způsobem rostou také mzdy (+4 % y/y). Po sérii zvýšení sazeb v roce 2018 tak trh spekuluje, že by se opět mohly zvyšovat. Dalším faktorem růstu CAD jsou relativně vysoké ceny ropy a také naděje na uvolnění napětí ve světovém obchodu.

Vyšší ceny ropy (zobrazeny inverzně) pomohly páru USDCAD na nižší úrovně. Další úrovní, na kterou by se měli obchodníci zaměřit, je support na 1,2785. Zdroj: xStation5

Poražený - Turecká lira (TRY)

Lira byla na čele poražených už v roce 2018, kdy Turecko zasáhly strukturální problémy ekonomiky spolu s nízkými sazbami centrální banky. Jedním z faktorů byla také diplomatická krize s USA a zhoršení investičních podmínek. Krize nakonec přiměla prezidenta Erdogana k akceptování zvýšení sazeb a zmírnění přístupu k USA. Liře se nakonec podařilo stabilizovat, nicméně rok 2019 znamenal postupné zhoršování situace. Inflace se opět začala zvyšovat, což by mohlo centrální banku opět přimět k růstu sazeb. Turecká lira tak na páru s USD nakonec ztrácí více než desetinu hodnoty.

Pár USDTRY se po krizi v roce 2018 uklidnil, nicméně situace se opět zhoršuje. Zdroj: xStation5

Komodity

Vítěz - Ropa WTI (OIL.WTI)

Americká ropa je také malým překvapením na komoditním trhu v roce 2019. Cena vzrostla o více než 35 % a předběhla tak další zajímavé komodity jako nikl nebo kávu. Ropa WTI začala na relativně nízké základně po poklesu z konce minulého roku a v posledních týdnech jsme byli svědky rally po zasedání OPEC+, na kterém bylo rozhodnuto o dalším snížení kvót. Růst ceny pomohla také dohoda na nové obchodní smlouvě mezi USA a Čínou. Tyto důležité faktory však byly spíše jednorázového charakteru a k dalšímu růstu cen by tak už neměly přispívat.

Ropa WTI vzrostla v roce 2019 o více než 35%. Zdroj: xStation5

Poražený - Zemní plyn (NATGAS)

Přes pozitivní situaci na komoditních trzích v tomto roce se nedařilo všem komoditám stejně. Zemní plyn ztratil čtvrtinu ceny, což bylo hlavně způsobeno přebytkem nabídky na americkém trhu a umírněnou spotřebou v souvislosti s mírnými teplotami v závěru roku. Byli jsme svědky určitého nárůstu exportů LNG, to však nestačilo k vyrovnání zvýšené produkce z břidličných vrstev.

Propad ceny zemního plynu byl v první řadě důsledkem rychlého růstu těžby. Zdroj: xStation5

Akciové indexy

Vítěz - Ruský RTS (RUS50)

Od ruského indexu toho nikdo na začátku roku moc neočekával, přesto dokázal výrazně překvapit. RUS50 (obchodovaný v USD) se dostal na čelo výkonnosti globálních akciových trhů. V průběhu roku 2019 přidal téměř 45 %! Za jeho růstem stály hlavně dva faktory: silný rub je důsledkem měnové politiky, utaženějších rozpočtových pravidel a také neproběhly žádné měnové intervence. Cena ropy je dalším faktorem, které pomohly rublu a také ruským akciím v růstu na vyšší úrovně.

RUS50 pomohla vzhůru silná měna a růst cen ropy. Zdroj: xStation5

Poražený - WIG20 (W20)

Jednu z nejhorších výkonností z globálních akciových indexů nabídl WIG20. Vzhledem k dobrému stavu polské ekonomiky se jedná o velké překvapení, zvláště pokud se podíváme na vysoké růsty akciových indexů některých západoevropských ekonomik, které nabídly pouze ekonomickou stagnaci. V indexu WIG20 nalezneme spoustu velkých finančních institucí, které jsou nejen pod vládní kontrolou, ale také byly nuceny přijmout vysoké ztráty z forexových půjček, které dlouhé roky nabízely klientům. Dalším ztrátovým sektorem byly energetické společnosti, které často kvůli vysokým nákladům (rostoucí cena emisních povolenek) vykazovaly ztrátové hospodaření. Ztráta indexu WIG20 nakonec dosáhla na 5,5 %.

WIG20 patřil v roce 2019 k nejslabším světovým indexům. Ztráty se podařilo zastavit po odrazu od zóny supportu nad úrovní 2000 bodů. Zdroj: xStation5