Pražská burza představila nový index, dle něho letos posiluje o více než 8 procent

Pražská burza v pondělí spustila výpočet nového indexu PX Net Total Return (zkráceně PX-TRnet), který je vlastně bratrem dividendového indexu PX-TR. Nový index bude mít pro investory lepší vypovídací schopnost, když místo hrubé dividendy bude rovnou kalkulovat s dividendou čistou. Jinými slovy daný index bude zohledňovat kromě kurzového vývoje titulů také výplatu dividend daných firem po zdanění, jež burza kalkuluje dle daňové sazby zveřejňované OECD. Hodnota indexu PX-TRnet tak bude realističtěji vypovídat o možných ziscích investorů na pražské burze, kteří by své portfolio sestavovali právě jen dle daného indexu.

Jak známo index PX-TR, a tedy nyní i index PX-TRnet, v sobě zahrnuje totožné emise obsažené v hlavním indexu PX. Po loňském konci emisí FORTUNA a UNIPETROL, a dřívějším vyřazení slovenské TMR, tak index také nyní zahrnuje 12 společností.

Obdobně jako u indexu PX-TR pražská burza nicméně uskutečnila přepočet nového indexu do minulosti až do 20. března 2006. Například ke konci loňského roku hodnota indexu PX-TRnet dosáhla necelých 1 516 bodů, ke včerejšku pak činila přes 1 640 bodů. Letošní výkonnost pražské burzy tak dle indexu aktuálně dosahuje 8,22 %. Pro srovnání výkonnost indexu PX-TR aktuálně činí 11,4 %, resp. u indexu PX zohledňujícího jen kurzový vývoj pak 5,93 %.

Vývoj indexu PX-TRnet v roce 2019

 

Hodnota indexu PX-TRnet vlastně nyní není příliš vzdálena úrovni jeho počátku, kdy však jeho báze byla podstatně širší. Zkrátka ke zmiňovanému 20. března 2006 činila necelých 1 555 bodů. V dobách krize však nebyla ani poloviční. Zkrátka minimum lze nalézt 18. února 2009, kdy index PX-TRnet poklesl až na necelých 684 bodů. Naopak své dosavadní maximum index dosáhl právě ještě před krizí, resp. 29. října 2007, kdy se vyšplhal nad 2 042 bodů.

V posledních letech se dokázala pražská burza zmiňovaným maximům nejvíce přiblížit právě letos. Ve čtvrtek 18. dubna se index dostal k 1 712 bodům.

Historický vývoj indexu PX-TRnet

 

Výše zmiňované hlavní indexy nejvíce ovlivňují především akcie ERSTE, ČEZ a KB. V dřívějších dobách se k nim vlastně připojovaly akcie VIG, nicméně ty se postupně propadly již na 6. místo. Své sehrál příchod akcií MONETA a zejména loňský Avast. Softwarový titul se především letos nejvýrazněji podílí na pozitivním vývoji indexů a zároveň tím i zvyšuje svůj vliv.

Jak plyne i z níže uvedeného našeho přehledu o vývoj indexu se podstatně starají jen 4 emise. Jejich váha aktuálně dosahuje 71 %. První polovina emisí se pak svým vývojem již podílí o vliv téměř z 88 %. Žádná z emisí by neměla v indexu PX-TRnet překračovat pětinovou váhu. Pokud se tak stane, pravidelná obvyklá čtvrtletní aktualizace indexu zajistí redukčním faktorem omezení vlivu.