O2 začala znovu odkupovat vlastní akcie!

Akciím O2 se letos vůbec nedaří. Po červnovém rozhodném dnu pro nárok na letošní dividendu začaly mířit dále níže především v přetrvávajících obavách z příchodu nového operátora v návaznosti na připravovanou novou aukci kmitočtů ze strany ČTÚ. V minulém týdnu se titul ocitl již na 3 letých minimech, resp. nejníže od července 2016. A to přestože před měsícem posledně zveřejněné hospodářské výsledky ukázaly na vlastně přetrvávající stabilní výrazně ziskové hospodaření O2.

Nečekaná 20 měsíční „přestávka“ v odkupu

Společnost O2 naposledy nakupovala s drobnými přestávkami vlastní akcie v roce 2016 a 2017, resp. poslední nákup se uskutečnil 14. prosince v roce 2017. Tehdy prakticky končil dříve schválený 2letý program odkupu vlastních akcií, v rámci kterého firma koupila celkem zhruba 2,8 % akcií. Představenstvo v tu dobu nicméně schválilo nový program odkupu. Trh, potažmo akcionáři se však dalších nákupů akcií překvapivě nedočkali dlouhých 20 měsíců. A to přestože O2 v nově schváleném programu deklarovala „plynule navázat na končící dvouletý program“. Jakoby následná změna na nejvyšším postu O2, kdy v lednu 2018 Tomáše Budníka nahradil Jindřich Fremuth a odešel Martin Štefunko (upřesnění), přinesla změnu v postoji firmy. Ta však nikdy ukončení, či jen přerušení programu nezveřejnila.

Cena akcií O2 se v minulém týdnu již dostala zhruba 15 % pod průměrnou cenu, za které O2 v předchozím programu vlastní akcie nakoupila. Zřejmě až tato úroveň tak přiměla vedení firmy pustit se opět do investic. A to hned s výraznou intenzitou. O2 totiž v minulém týdnu nakoupila na pražské burze téměř 96 tisíc vlastních akcií, za které utratila přes 20,4 mil. Kč.

V některých dnech O2 téměř plně vyžila stanovený denní „strop“ nákupů, když v úterý získala dokonce 22 915 vlastních akcií. Dle aktuálních pravidel denně přitom může nakoupit maximálně 22 942 akcií, což je vlastně čtvrtina průměrného denního objemu akcií O2 obchodovaného na regulovaném trhu v listopadu 2017, tedy měsíc před tehdejším schválením nového programu. V minulém programu, díky historicky vyšší likviditě, mohla O2 nicméně denně kupovat řádově více akcií. Zaznamenat šlo často denní nákupy převyšující 50 tisíc akcií, došlo však dokonce i na denní nákup překračující 120 tisíc akcií O2.

Podíváme-li se na likviditu akcií O2 na pražské burze v minulém týdnu, nákupy akcií ze strany společnosti tvořily téměř čtvrtinu, přesněji 24 %. V samotném úterý se O2 postarala dokonce o více než 40 % obchodů...

Pro investory by každopádně nový postoj společnosti mohl být pozitivní zprávou a vést k uklidnění na titulu, potažmo tedy opětovnému kurzovému růstu. Podíváme-li se v kontextu na akcie O2 právě i z technického hlediska (viz. graf níže), lze vyznačené aktuální úrovně u 213 Kč shledat právě jako oporu. Nicméně za ještě výraznější hranici lze z tohoto hlediska zmínit hladinu u 200 Kč.

Vývoj akcií O2 v posledních cca 4 letech (týdenní graf)

^{Zdroj grafu: pse.cz}

Do konce roku max. 4 %

Zmiňovaný představenstvem schválený program končí v polovině letošního prosince. Společnosti umožňuje nabýt celkově maximálně 4 % vlastních akcií, včetně již dříve nakoupených. Zkrátka O2 by mohla během následujících měsíců teoreticky koupit až 3,6 mil. vlastních akcií, když nyní jich vlastní 2,83 %. Konkrétně totiž O2 dosud nakoupila přes 8,79 mil. akcií O2, za které utratila 2,22 mld. Kč.

Připomenout lze, že O2 může v návaznosti na podmínky schválené valnou hromadou vlastní akcie nabývat v cenovém rozsahu 10 až 297 Kč. Shodou okolností maximální cena, kterou kdy akcie O2 (po odštěpení CETIN) novodobě dosáhly, byla 297 Kč (v dubnu 2017).

Odkup trvale zajišťuje Wood & Company Financial Services. Právě skupina Wood & Company měla svého času pro akcie O2 stanovenu vůbec nejvyšší cílovou cenu na trhu – v březnu 2017 určila cíl 321 Kč. Její poslední pohled na titul z letošního června zmiňuje 260 Kč při doporučení „držet“. Jak plyne z níže uvedeného celistvého přehledu, který na svých stránkách prezentuje sama O2, nejoptimističtější je nyní KB s cílem 298 Kč. Nejméně pak banka HSBC s cílem 205 Kč.

Akcie O2 v pátek na pražské burze zakončily na 213 Kč.