CNBC: Obří čínský dluh nelze dále ignorovat

Druhá největší světová ekonomika se dostala za hranici, kdy si již nemůže dovolit dále ignorovat svůj obrovský dluh, myslí si podle webu CNBC analytik Fraser Howie. V Číně je „celá hromada skrytého dluhu,“ který letos pomohl stimulovat zpomalující čínskou ekonomiku.

„Čína je za bodem zlomu, kde její dluh prostě nelze dále ignorovat. Náklady na obsluhování dluhů… odvádí pozornost od téměř všeho ostatního,“ říká Howie. Celkový čínský dluh – státní, korporátní a dluh domácností – v prvním čtvrtletí 2019 vzrostl o šest procentních bodů na 303 procent hrubého domácího produktu oproti 297 % ve stejném období před rokem, vyplývá ze zprávy Institutu mezinárodních financí (IIF). Čínský dluh tak dosáhl 40 biliard dolarů a tvoří 15 % celkového dluhu svět.

„Čína poskytla obrovský stimul, otevřela kreditní kohoutky a poháněla velkou část globální poptávky,“ říká Howie. „To ale očividně mělo svou cenu … a nyní země trpí následky.“

Čínská úroveň zadlužení vystřelila vzhůru před několika lety, když banky poskytly rekordní množství půjček ve snaze rozdmýchat ekonomický růst. Čínská vláda se následně sice pustila do procesu snižování zadlužení, start obchodní války s USA ale její snahu zatrhl.

Ekonomika země se v minulém roce zvětšila „pouze“ o 6,6 %, což představuje nejpomalejší růst za posledních 28 let. Vláda proto otočila a začala činit kroky podněcující banky k poskytování nových půjček. Na začátku letošního roku byly již poskytnuté nové úvěry na rekordním maximu, za leden jejich objem dosáhl 3,23 biliardy juanů.

Čínská centrální banka pak tento týden udělala krok, který část trhu v podstatě považuje za snížení úrokových sazeb. Čínská lidová banka prohlásila, že vylepší mechanismus sloužící k určení hlavní úrokové sazby země (LPR). „Díky reformě a vylepšení mechanismu LPR budeme schopní použít tržní reformní metody ke snížení reálných úvěrových sazeb,“ uvedla centrální banka ve svém prohlášení.

Otázkou ale spíše je, zda se najde po dostupném kreditu další poptávka, myslí si Howie. „Čínská ekonomika očividně zpomaluje, je zde mnoho negativních faktorů, některé společnosti Čínu opouští. Čína se stává složitějším místem pro investice z mnoha důvodů. Existuje tedy další poptávka nebo ne?“ ptá se závěrem analytik.

Zdroj: CNBC, Reuters