Ranní komentář z trhů: S&P 500 intradenně překonal hranici 3 000

• Trhy - S&P 500 intradenně překonal hranici 3 000
• Fed - Holubičí rétorika Powella, cut pravděpodobnější
• Makro - EMU - Německá inflace in-line
• Dluhopisy - Růst výnosů státních bondů napříč zeměmi EMU
• Ropa - V reakci na zásoby posiluje nad úroveň $60/barel
• Očekávané události - US: CPI, ČR: Inflace

USA - S&P 500

• S&P přidává na 2993,1, těsně pod historickým maximem 2995,8, intradenně překonal 3000
• Od začátku roku přidal hlavní americká akciový index 19,4%
• Reakce na holubičí komentáře Jeroma Powella během jeho vystoupení před kongresem
• Ten zdůraznil nejistý globální výhled: křehký růst v jiných regionech se může promítnout i do slabšího výkonu US
• Důvodem holubičího rétoriky je setrvale nízká inflace a slabší investice do fixních aktiv
• Dnes dojde ke zveřejnění dat o inflaci, která by měla dosáhnout hodnoty 1,6% (y-y)
• Nejlépe se dařilo energetickému sektoru (+1,4%): kopíruje vývoj cen ropy
• Daří se i komunikacím (obsahuje i herní firmy, sociální sítě), +1,3%, outperformance cyklických titulů v reakci na Fed
• Nejhlouběji do záporu propadl finanční sektor (-0,5%): tomu nižší výhled sazeb nesvědčí kvůli tlaku na úrokové marže
• Přidával i finanční sektor (+1,1%): cyklický sektor, rovněž dozvuky předchozího navýšení dividend a buybacků

Evropa
Akcie

• Stoxx Europe 600 odepisuje 0,2% a ztrácí tak již čtvrtou seanci v řadě
• Hlavní evropský akciový benchmark se nachází 1,4% pod letošním maximem z minulého týdne, od začátku roku přidal 14,9%
• Powellovo vystoupení se již na evropském obchodování nepodepsalo
• Evropská komise snižuje prognózu ekonomického růstu na rok 2020 z1,5% na 1,4%
• Projekce na letošek zůstává beze změny na úrovni 1,2% -trhy tak na tuto informaci příliš nereagují
• Nejlépe se daří oil&gas (+0,6%): ten kopíruje vývoj cen ropy
• V těsném závěsu těžaři (+0,6%): reakce na některé korporátní události v sektoru
• Oslabují defenzivní sektory: nemovitosti (-1,0%), telekomunikace (-0,8%)

Bondy

• Yieldy evropských bondů se od pondělka vydaly mírně vzhůru
• Např. výnos 10Y DE GB se nyní vyšplhal z -0,4% na -0,27%
• Podobný vývoj v případě většiny evropských dluhopisů
• Spíše než o změnu trendu jde o honbu za výnosem
• Investoři se přesouvají z těchto papírů do instrumentů se zajímavějším výnosem

Asie - Indexy

• Indexy převážně v zeleném
• V mírném záporu indexy z pevninské Číny
• Zítra bude zveřejněna série makrodat – obchodní bilance

Komodity - Ropa

• Během včerejška posílila ropa o 4,5% a dostala se nad $60 za barel
• Bezprostřední reakce zásoby
• Ty propadly o 9,5m barelů, zatímco trh očekával pokles pouze o 1,9m barelů
• V poslední době ceny ropy rostou v reakci na zvýšené geopolitické napětí na blízkém východě
• Sektor energetiky se během včerejška ukázal nejlépe performující v případě evropských i amerických indexů