Zprávy ze zahraničních trhů ze dne 19.8.2002

Spojené státy

Vývoj na trhu

Leading indicators (souhrn makroekonomických událostí v měsíci) za červenec poklesly o 0,4%, když očekávaná hodnota byla -0,5%. Akcie Wal-Martu (WMT) zpočátku po otevření trhů oslabovaly, poté co společnost ohlásila, že tržby v srpnu jsou blízko spodní hranice intervalu očekávání. Ten byl nastaven na růst od 4 do 6 procent. Společnost dále upřesnila, že nižší tempo růstu bylo způsobeno nižšími nákupy ošacení, než se očekávalo. Zveřejněné tržby byly tzv. „same-store sales“, tedy tržbami z obchodů, otevřených nejméně před jedním rokem. Tento údaj tak vyloučí ze statistiky tržby z nově otevřených nebo naopak právě uzavřených prodejen. Má tak vyšší vypovídací hodnotu. Lepší údaj Leading Indicators posílil pozitivní náladu na trzích, takže akcie umazávaly ztrátu, aby uzavřely se ziskem +1,32%. Lowe's (LOW) maloobchodní řetězec dnes prohlásil, že hospodářské výsledky překonaly očekávání. Čistý zisk za druhé čtvrtletí dosáhl 42 centů na akcii, když 22 nově otevřených prodejen pomohlo pětkrát zvýšit tržby. Společnost výrazně expandovala do velkých měst, důslednou kontrolou výdajů snížila náklady a provedla změny v organizační struktuře samotných prodejen. Akcie AstraZeneca (AZN) propadaly o 12,7% poté, co společnost oznámila, že její lék Iressa, který byl součástí chemoterapeutické léčby rakoviny nemá předpokládané účinky, jak vyplynulo ze studie. Na základě této zprávy oslabují i další farmaceutické tituly, které vyrábějí či vyvíjejí léky na podobné bázi. Postiženými tituly jsou ImClone Systems (IMCL) –12,33%, OSI Pharmaceuticals (OSIP) –48,33%. Akcie Dynegy (DYN) posilují o 32,3%, když společnost  dnes zveřejnila, že se domluvila s MidAmerican Energy Holdings Co. na podmínkách prodeje své divize Northern Natural Gas pipeline. MidAmerican je kontrolována investiční společností Berkshire Hathaway legendárního Warrena Buffetta. To je velmi pozitivní zpráva, neboť zmíněná transakce zlepší finanční likviditu, se kterou má Dynegy problémy.

Očekávané události……

Německo

Vývoj na trhu

Německé akcie rostly, když investoři spekulovali, že pokles korporátních zisků může být u konce a tzv. dvojitá recese ekonomice nehrozí. Allianz (ALV) posílila o 6,72% následována svými konkurenty, když investoři spekulují na relativní podhodnocení titulu. Ten se obchoduje za cenu devítinásobku očekávaných zisků roku 2003 (ukazatel P/E), když průměrné P/E evropských akcií má hodnotu 19. Deutsche Lufthansa (LHA) posílila o 2,7%, když investoři očekávají, že společnost ve středu ohlásí lepší hospodářské výsledky, kterých měla dosáhnout snížením nákladů. Akcie Hochtief (HOT), největší německé stavební firmy, posílily o 14,72% na vlně optimizmu, že společnost vyhraje nejlukrativnější zakázky na opravy povodněmi zničené východní části země. Rostly i akcie konkurentů Bilfinger Berger (GBF) +10%, Walter Bau (WTB) +87%. Akcie Infineon Tech. (IFX) posílily +13,56%, neboť třetí největší výrobce chipů Hynix Semico. pravděpodobně ukončí svou výrobní činnost. Tím z trhu zmizí podstatná část výrobních kapacit, což by mělo pomoci cenám mikroprocesorů.

Zajímavý titul…..

·        Henkel KgaA (HEN3)

Německý výrobce kosmetických a pracích přípravků, dnes snížil svůj ziskový odhad pro tento rok, když jako hlavní důvod vedení uvádí, nižší spotřebitelské výdaje spojené se současným vývojem ekonomiky a z ní plynoucí stagnující míry nezaměstnanosti. Tržby by tak měly dosáhnout zhruba €10mld, což je hodnota, která byla stanovena jako spodní limit v měsíci květnu. Ziskový odhad pro tento rok byl však ponechán na předchozí úrovni +10%. Společnost toho chce dosáhnout především prostřednictvím snižování nákladů, když společnost propustí 3,000 zaměstnanců a odprodá méně lukrativní výroby.

Očekávané události……