Korporátní dluhopisy vs. akcie? Do čeho investovat

Podívejme se spolu na výhody a nevýhody investic do firemních dluhopisů na úkor investic do akcií.

Výhody

Nejdříve se podívejme, v čem jsou investice do korporátních dluhopisů zajímavější v porovnání s akciemi.

Lepší postavení

Zpravidla platí, že majitelé dluhopisů mají lepší výchozí pozici než akcionáři v případě potíží. Například při úpadku společnosti, majitelé dluhopisů mají šanci alespoň na částečné uspokojení svých pohledávek, zatímco majitelé akcií ne.

Stabilní výnos

Zatímco u akcií je výše výnosu z dividend silně ovlivněno hospodařením firmy a rozhodnutím akcionářů, kupónové výnosy z dluhopisů jsou stabilní.

Nižší volatilita

Právě s ohledem na fakt, že výnos z korporátních dluhopisů je stabilní, jejich cena je méně náchylná na silné výkyvy.

Kratší investiční horizont

Zatímco u akcií je třeba počítat s doporučeným investičním horizontem 7-10 let, u korporátních dluhopisů začíná doporučená doba držení investic na 3 letech (u dluhopisů s dlouhou dobou splatnosti)

Nevýhody

Omezený potenciál výnosu

Vyšší stabilita s sebou přináší omezené možnosti zhodnocení, jelikož výnos z dluhopisu dán předem. Pro investoři, kteří hledají maximální možné zhodnocení i za cenu vyššího rizika budou korporátní dluhopisy spíše doplňkovým typem cenných papírů.

Nízké výnosy

Zpravidla, korporátní dluhopisy nesou při podobném ratingu vyšší zhodnocení než státní dluhopisy. V porovnání s akciemi však výnosy korporátních dluhopisů zaostávají, a to i z důvodu extrémně nízkých úrokových sazeb, které nyní panují ve vyspělých ekonomikách. Firmy nemají motivaci emitovat dluhopisy s vysokým výnosem, když jsou schopny svůj provoz a investice financovat skrze levné úvěry.

U firemních dluhopisů velkých a stabilních firem pak dokonce dochází k situacím, kdy je výnos z dluhopisu záporný, tj. Vy platíte firmě za to, že jí půjčujete peníze.

Závěr?

Korporátní dluhopisy nabízí větší jistotu, ta je však vykoupena omezeným výnosem. Díky své charakteristice, korporátní dluhopisy mohou být jakýmsi „mezistupněm“ pro konzervativní investory, kteří hledají možnost diverzifikace svých portfolií, případně „agresivní“ investory, kteří hledají možnost diverzifikace investic do méně rizikových aktiv.

Stejně jako u všech ostatních aktiv, i u korporátních dluhopisů je nutné posoudit rizika a potenciál spojený s Vašimi investicemi, tj. nehledět pouze na výnosy, ale i na možná rizika.