Rok 2020: Vrchol realitní bubliny v EU

Eurozóna je vystavena riziku nové realitní bubliny v důsledku expanzivní měnové politiky Evropské centrální banky (ECB), varovali v závěru května analytici Commerzbank. Analytici napříč evropským prostorem čím dál více upozorňují na nestandardní nárůst cen nemovitostí.

Na první pohled je to logický stav. V ekonomikách, kterým se hospodářsky daří, rostou ceny nemovitostí výrazněji, jak je tomu například v Rakousku, Švýcarsku, Německu, ale rovněž i v České republice. V průběhu roku 2018 zaznamenalo Německo cenovým nárůst o 4,5 %, zatímco Slovinsko a Lotyšsko zaznamenaly dvojciferný růst. V Portugalsku, Nizozemsku a Lucembursku se ceny zvýšily téměř o 10 %.

Opačný stav je možné vidět ve Španělsku a Itálii, kde ceny nemovitostí jsou pod úrovní cen z roku 2009, tedy v období těsně po začátku ekonomické krize.

Když se však podíváme, jakým způsobem byla evropská ekonomika nastartována, a to politikou masivního tištění nových peněz a politikou nízkých, často až záporných úrokových sazeb, tak se ten bumerang pomalu vrací a zasahuje realitní trh v plné dávce. V České republice na tento stav zareagovala ČNB tím, že svými doporučeními omezila přístup k hypotékám a hypoteční trh spadl na polovinu. To se bankám úplně nelíbilo, začaly doporučení ČNB porušovat, a oživily trh s nabídkou nižších úrokových sazeb. Atraktivnější úroková sazba však už není často dostatečným lákadlem z důvodu vysoké cenové hladiny pozemků, bytů a rodinných domů.

Zatímco při lednových sazbách v roce 2018 a cenách nemovitostí vycházela splátka hypotéky na 40 % čistých příjmů domácností, nyní je tento ukazatel již na 48 %. Hypoteční sazby za uplynulých 12 měsíců vystoupaly z 2,50 na 3,06 %. Aby nedocházelo ke zhoršování dostupnosti bydlení, musely by čisté příjmy domácností vzrůst alespoň o 4,5 %.

„Expanzní měnová politika ECB má své náklady a odráží se ve formě vyšších cen nemovitostí a tím se cenová bublina stává skutečností, uvedl Ralph Solveen z Commerzbank.“ Commerzbank očekává, že pokud ECB zachová svou měnovou politiku do konce roku 2020, průměrné ceny nemovitostí budou vyšší než před krizí v roce 2008.

Ing. Jaroslav Křůpala

Pracuje jako realitní makléř a analytik realitního trhu v rámci franšízy RE/MAX Delux. Více než 5 let se věnoval technickým a fundamentálním analýzám komoditních trhů.

RE/MAX Delux

Společnost RE/MAX představuje nejúspěšnější celosvětovou síť realitních kanceláří. Za znalostmi a dovednostmi stojí více než 45 let historie této společnosti. RE/MAX Delux je franšízou sídlící v Brně a poskytuje své služby klientům nejen v jihomoravském kraji. Garantuje zákazníkům vysoce etické chování tím, že jednotliví makléři jednají v souladu s RE/MAX Etickým kodexem.

Více informací naleznete na stránkách: www.remaxdelux.cz.