CME zveřejný výsledky za 1Q19 v úterý před trhem - čekáme růst č. zisku o 27%
CME zveřejní výsledky hospodaření za 1. kvartál 2018 zítra před otevřením trhu. Zatímco sledovanost televizí CME byla v 1Q19 meziročně stabilní, na tržby měly negativní efekt dva vlivy. Za prvé, loňské 1Q zaznamenalo vysoký růst a meziroční srovnání tak bude ovlivněné vysokou srovnávací základnou z loňského roku, což indikoval i management firmy na konf. hovoru po 4Q18. Za druhé, v 1Q19 evropské měny prudce meziročně oslabily vůči americkému dolaru (euro, koruna a lei průměrně o 7-9 % r/r). To způsobuje nižší dolarové tržby. Kvůli oběma těmto vlivům proto očekáváme pokles tržeb o 3,7 % r/r na 150,8 mil. USD. Oslabení evropských měn je negativní i pro marže, nicméně CME podle nás dokázala tento efekt kompenzovat provozními úsporami a mimo jiné i nižšími právními náklady na Slovensku oproti 1Q18. Očekáváme tak zisk před odpisy EBITDA meziročně téměř beze změny na úrovni 35,4 mil. USD (loni 35,3 mil. USD) a mírný růst marže na 23,5 % (loni 22,5 %). Provozní zisk podle nás mírně vzroste na 25,6 mil. USD. Finanční výsledek vykáže podle nás menší ztrátu (-11,3 mil. USD) díky poklesu úrokových nákladů a očekáváme růst čistého zisku na 9,2 mil. USD či 0,04 USD na akcii.
CME bude pořádat konferenční hovor v den výsledků v 15:00 SEČ. Vzhledem k očekávané slabé dynamice v 1Q bude podle nás klíčové, zda management potvrdí výhled na r. 2019, který počítá s růstem zisku EBITDA o 10-12 % bez efektu měnových kurzů. Na konci března CME oznámila revizi strategie s cílem maximalizovat hodnotu pro akcionáře, přičemž nevyloučila prodej firmy, fúzi, její rozdělení či prodej aktiv. Rozhodnutí zde podle nás leží především na majoritním akcionáři AT&T, ale bude nás zajímat, do jaké míry vidí management CME reálnou možnost rozdělení firmy vzhledem k odlišné ziskovosti jejích částí. Konečně, management může komentovat pravděpodobnost výplaty dividendy již v příštím roce vzhledem k vývoji zadlužení. Celkově se domníváme, že pokud se potvrdí naše projekce poklesu tržeb a stagnace zisku EBITDA v 1Q19, trh může reagovat na výsledky opatrně. Management však může toto vyvážit potvrzením výhledu na konf. hovoru, což také očekáváme.
J&T BANKA, privátní banka úspěšných:
Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.
Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.
Více informací na: www.jtbank.cz
Výsledky firem - tržby, zisk
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
13.06.2024 Vyplatí se ještě investovat do Nvidie, Applu…
11.06.2024 Co zaznělo na Analytickém fóru 2024?
03.06.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Apple se stává první značkou s celosvětovou hodnotou 1 bilion dolarů
Petr Lajsek, Purple Trading
Nejlepší okamžik na tankování? Připlatíme si v létě za benzín i naftu?
Štěpán Křeček, BHS
Ceny v zemědělství dál klesají. Data z České republiky vévodí evropským statistikám
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets
Miroslav Novák, AKCENTA
Domácí ekonomika v 1. čtvrtletí vzrostla, ale čekala se trochu lepší čísla