Nízké valuace finančního sektoru – příležitost nebo hodnotová past?
Zplošťování výnosové křivky a její následná inverze vyvolaly negativní tlak na akcie ve finančním sektoru. Ten si tak během posledního roku vedl hůř než celý trh. Podle investiční společnosti se tak zdá, že jeho valuace jsou nyní atraktivní, ale toto zdání nemusí být dobrým důvodem k investicím. Je totiž namístě se ptát, zda jde skutečně o příležitost či fundamentem ospravedlněné stlačené valuace.
Finanční sektor je podle Schwabu tvořen „sběrači aktiv“, kterými jsou například banky, a „ochránci aktiv“, kterými jsou pojišťovny. První skupina si vedla relativně lépe a minulý měsíc se držela jen těsně za trhem. Větší část celého sektoru ale trpěla tím, že dlouhodobé výnosy obligací se dostaly pod výnosy krátkodobé. Nejde o žádné překvapení, protože sběrači aktiv je hromadí s tím, že vyplácené úroky se řídí sazbami krátkodobými, zatímco úrokové příjmy se odvíjí od výše sazeb dlouhodobých.
Yardeni Research zase uvádí, že finanční sektor nyní představuje nejnižší podíl na celkové kapitalizaci trhu od roku 1970. Schwab k tomu dodává, že není pravděpodobné, že by význam tohoto sektoru klesl obdobným tempem. Podle analytiků společnosti se zdá, že tento sektor stále pronásledují vzpomínky na poslední recesi a kolaps realitního trhu. Dnes je ale velmi rozdílný od toho, jak vypadal v roce 2007. Jeho rizikovost je i díky vyšší kapitalizaci snížena.
Finanční sektor je navíc jedním ze čtyř, u kterých se čeká meziroční růst zisků z prvního čtvrtletí. Nedá se sice očekávat, že by se v dohledné době snížila jeho citlivost na překlopenou výnosovou křivku, ovšem Schwab radí investorům, kteří jsou v tomto sektoru podvážení, aby využili současných valuací a jeho váhu zvýšili, protože současná situace se zdá být „docela atraktivním bodem pro vstup“.
Zdroj: Schwab
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- LS Nafta - aktuální cena nafty s nízkým obsahem síry, graf vývoje ceny nafty s nízkým obsahem síry 1 tuna - 5 dnů - měna USD
- LS Nafta - ceny a grafy nafty s nízkým obsahem síry, vývoj ceny nafty s nízkým obsahem síry 1 tuna - 1 rok - měna USD
- Předčíslí bankovních účtů finančních úřadů pro placení daní v roce 2020
- Náhrada mzdy za karanténu nebo nemoc v roce 2020 - Kolik peněz dostanete za prvních 14 dnů?
- Sleva na manželku 2023 - 24.840 Kč. Slevu na manžela nebo manželku můžete uplatnit, pokud manželka / manžel nemá příjmy vyšší než 68.000 Kč.
- Nízké valuace finančního sektoru – příležitost nebo hodnotová past?
- Úzká hranice mezi dobrou hodnotovou investicí a hodnotovou pastí
- Jediný sektor s historicky nízkou valuací a čekání na nákupní korekci
- Jediný sektor s historicky nízkou valuací a čekání na nákupní korekci
- Apple pod 100 USD - příležitost nebo past?
- Německé banky. Investiční past, nebo příležitost?
- IPO Googlu - lákavá příležitost nebo past na peníze ?
Prezentace
18.12.2024 Apple iPad je rekordně levný, vyjde teď jen na 8
17.12.2024 Začínáte s kryptoměnami? Binance je ideálním…
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
AI, demografie a ženy investorky. Investiční trendy pro rok 2025
Miroslav Novák, AKCENTA
ČNB v prosinci přerušila, nikoliv však zastavila cyklus uvolňování měnové politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
John J. Hardy, Saxo Bank
Šokující předpověď - Nvidia dosáhne dvojnásobku hodnoty Applu
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Mgr. Timur Barotov, BHS
Ali Daylami, BITmarkets
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory