Makro: Německá vláda snížila prognózu; Mírně příznivá čínská data

Německá vláda snížila prognózu
Německá vláda zveřejnila svou novou prognózu růstu tamní ekonomiky. Letos by se měl HDP zvýšit jen o 0,5 procenta (čtvrt roku stará prognóza čekala 1 %). Nadále však německá vláda drží basu s dalšími institucemi (např. s ECB nebo i s námi) v tom, že v roce 2020 očekává návrat k vyššímu růstu (čeká konkrétně 1,5 procenta; loni činil růst 1,4 %).

Seznam faktorů, které jsou podle komentáře německého ministra hospodářství v pozadí letošního zaváhání našich západních sousedů, se od minula nezměnil: hrozba překážek v zahraničním obchodě, před-brexitová nejistota, testy automobilových emisí a nízká hladina na německých řekách (které jsou pro tamní průmysl důležitou dopravní cestou).

Mírně příznivá čínská data
V minulém odstavci uvedené faktory stojí za letošním přechodným zpomalením. Faktorem, který postupně tlumí a nadále bude tlumit růst všude ve světě, a to dlouhodobě, je trendové zpomalování Číny.

Středeční data z Říše středu nicméně naznačila, že momentálně (asi i díky tamní nové vlně expanzivních národohospodářských opatření) Čína zase trochu ožívá: březnový meziroční růst maloobchodních tržeb byl 8,7 %, tedy o tři desetinky nad tržním očekáváním, a HDP v prvním letošním čtvrtletí vzrostl meziročně o 6,4 %, což bylo nad tržním očekáváním o desetinku. Také čínská průmyslová výroba mile překvapila: v březnu byl její meziroční růst 6,5 %, kdežto v únoru jen 5,3 %.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny