VIG: Smíšené výsledky za 4Q18, vysoká dividenda
Pojišťovna VIG dnes ráno reportovala výsledky za čtvrté čtvrtletí 2018, které byly na provozní úrovni solidní, zatímco čistý zisk byl lehce pod očekáváním kvůli vysokému podílu minorit. Hrubé předepsané pojistné pokračovalo ve 3% meziročním růstu a dosáhlo tak na tržní očekávání. Bez segmentu jednorázových pojistek pak šlo o solidní růst o více než 5%. Zisk před zdaněním rost o skoro 20% r/r na 133 mil. EUR a překonal odhady o silných 16%. Důvodem byl velmi dobý výsledek finančních investic, který rostl o 26% na 242 mil. EUR a byl o čtvrtinu nad odhady. Čistý zisk po minoritách naopak kvůli vyšší efektivní dani (30%) a vyššímu podílu minorit (33% versus 22% loni) klesnul o 25% na 62 mil. EUR a byl asi 22% pod odhady. Kombinovaný ukazatel dosáhnul dobrých 95,3%, solvency ratio je silných 238%.
VIG ale potěšila především dividendou 1,0 EUR na akcii (asi 4,6% hrubý výnos), která byla nad 0,9 EUR očekávanými trhem. Firma zároveň zvýšila oficiální dividendový výplatní poměr ze zisku z „minimálně 30%“ na „30-50%“. Firma také zvýšila odhad zisku před zdaněním pro rok 2020 z „více než 500 mil. EUR“ na 530-550 mil. EUR při 10,2 mld. EUR hrubého předepsaného pojistného. Výhled na letošek je na růst hrubého předepsaného pojistného na 9,9 mld. EUR a zisku před zdaněním na 500-520 mil. EUR. Kombinovaný ukazatel by měl klesnout z 96% na 95%. My nyní očekáváme 535 mil. EUR EBT.
Celkově výsledky za 4Q18 potvrzují solidní růst hrubého předepsaného pojistného v regionu, pozitivně překvapil výsledek finančních investic a navržená dividenda. VIG stále udržuje (i po zvýšení) relativně nízký výplatní poměr a my tak očekáváme další růst dividendy. Negativním překvapením naopak byl vysoký podíl minorit, což trochu kalí jinak pozitivní trendový obrázek.
Petr Bártek, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.04.2024 Tesla po špatných výsledcích roste, Meta po...
29.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
26.04.2024 Historie a vývoj vodovodních baterií: Od...
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz