Rozbřesk: Proč guvernér Rusnok hovoří o možnosti dvojitého růstu sazeb do konce roku?
Guvernér Rusnok včera trhy překvapil, když přiznal, že sazby mohou jít tento rok vzhůru ještě dvakrát. S jedním růstem sazeb do konce roku jsme my i trhy počítali, druhý růst ale poslední prognóza v zásadě připouští jen v náznacích. Proč tedy guvernér Rusnok hovoří o možnosti druhého růstu sazeb právě teď?
Za prvé podle našeho názoru proto, aby ještě podpořil a utvrdil ve správnosti sázky trhů na růst sazeb na nejbližším zasedání (26. září).
A v neposlední řadě mohou být poslední slova guvernéra Rusnoka brána i jako signál, že bankovní rada nehodlá brát prognózu jako dogma. Přesto, že inflace i hospodářský růst lehce zaostávají za srpnovou prognózou, pro guvernéra Rusnoka jsou to v tuto chvíli podle všeho detaily a soustředí se na širší obrázek ekonomiky, která se zjevně přehřívá. Cílem tedy není postupovat přesně podle cesty nalajnované prognózou. Ale spíše využít “dobrých časů” k posunu sazeb do normálních vod. Ty by guvernér rád viděl "kolem 2,5 procenta, možná až ke třem procentům" tak, aby se reálné sazby pohybovaly v okolí 1,5 %. Uvidíme ale v nejbližších měsících, jak moc se bankovní rada bude chtít odpoutávat od trajektorie narýsované prognózou. Mezi centrálními bankéři jsou i holubice, kterým rychlejší růst sazeb nemusí být po vůli…, jak ostatně varoval v tomto týdnu Oldřich Dědek.
CZK a dluhopisy
Česká koruna během včerejšího obchodování po výrocích guvernéra Rusnoka rozšířila své zisky a dostala se pod 25,60 EUR/CZK. Je však otázku, jak dlouho ji dobrá nálada ve finále vydrží. Již dnes může být na globálních trzích o něco živěji kvůli zasedání ECB. Snížení nákupů dluhopisů do bilance ECB by ale nemělo být pro trhy ani pro korunu překvapivé.
Zahraniční forex
Kurz eurodolaru se stále drží v blízkosti hranice 1,16, přičemž se nenechá z klidu vyrušit ani makroekonomickými daty (viz včerejší americká výrobní inflace).
Dnes by ovšem mohlo být rušněji. Za prvé je na pořadu zasedání ECB, na kterém bude prezentována mimo jiné i nové prognóza, jež může být v otázce inflace trochu optimističtější. Prezident ECB M. Draghi by přitom měl trhu připomenout, že v říjnu budou nákupy dluhopisů ze strany centrální banky zkráceny na polovinu (z 30 na 15 mld. EUR) a že na konci roku skončí úplně.
Ve stejnou dobu, kdy bude mluvit M. Dragi pak trhy zasáhnou americká čísla ohledně spotřebitelské inflace, která Fedu naznačí, že inflační tlaky přetrvávají.
Velký den však bude mít dnes turecká lira, neboť turecká centrální banka bude mít klíčové zasedání, od kterého se očekává agresivní zvýšení úrokových sazeb (analytický konsensus čeká nárůst sazeb o +325 bps). Pokud by Turecko zvedlo sazby o cca 3 procentní body, turecké liře a řadě ostatních měn z emerging markets to může pomoci.
Výjimkou ovšem může být forint, kterému se dnes nemusí líbit včerejší rozhodnutí Evropského parlamentu, který EK doporučil zahájit vůči Maďarsku řízení kvůli vážnému ohrožení hodnot Evropské unie. Sankční řízení by teoreticky mohlo skončit až odebráním hlasovacích práv.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Příbuzné stránky
- Výpočet čisté mzdy v roce 2021 i v předchozích letech, změny v roce 2021
- Kalkulačka DPH - výpočet DPH pro rok 2019 i pro roky 1993-2018
- Předdůchod - možnost odejít dříve do důchodu, ale za vlastní
- Změna času - střídání času 2019, konec střídání času, letní a zimní čas
- Úrokové sazby - úroky z vkladů.
- Srovnání hypoték - porovnání úrokových sazeb a poplatků hypotéky
- Graf úrokových sazeb hypoték
- Úroková sazba hypotéky
- Srovnání půjček - sazby, podmínky, poplatky
- Sazba D57d, tarif D57d - elektřina
- ČEZ Prodej, a. s. Sazba D57d, tarif D57d
- Úrokové sazby ČNB
Prezentace
22.11.2024 Výsledková sezóna: Obhájila Nvidia svou…
18.11.2024 Nejlepší telefon za 2 990 Kč. Motorola má hit…
14.11.2024 Dosáhne Bitcoin 100 000 USD do konce roku?
Okénko investora
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Dvojnásobný růst prodeje bytů oproti loňsku: Co to znamená pro ceny?
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Jak trh reagoval na volby v USA? Historická maxima, ale i prudké propady
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
S návratem Donalda Trumpa zlato prudce klesá. Trhy zachvátila pozitivní nálada
Miroslav Novák, AKCENTA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Okénko finanční rady
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Domácnosti si za plyn připlatí: Regulované poplatky vzrostou výrazně nad inflaci
Miren Memiševič, Skupina Klik.cz
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Martin Thienel, Kalkulátor.cz
Iva Grácová, Bezvafinance
Podvodníci čekají na vaši chybu: Jak se nenapálit při vánočních nákupech na internetu?
Marek Pokorný, Portu
Jak snížit daně díky DIPu? Zde je návod pro vyplnění daňového přiznání
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select