Brutální korekce se blíží. ABCD začínajícího investora (opět) poradí, jak se ochránit

AMF, francouzský dozor nad finančními trhy, na začátku června varoval před brutální korekcí, která může přijít již letos. O dva měsíce později se množí signály, že se pravděpodobnost naplnění tohoto temného proroctví zvýšila. Jak se proti případným lavinovým výprodejům ubránit? I na to se zaměří podzimní cyklus ABCD začínajícího investora. V ohlédnutí za jarním cyklem nabízíme několik souvisejících rad.

"Svět nikdy nebyl tak zadlužený, dokonce ani před krizí v roce 2007, a s dluhem nikdy nebylo spojeno tak velké riziko jako dnes," varuje ve svém pravidelném reportu Autorité des marchés financiers. Největší hrozbou pro nastartované "dýchavičné" oživení Evropy je podle AMF "brutální" korekce cen akcií. Ty jsou prý vysoké jak v historickém srovnání, tak z pohledu fundamentů, což potvrzuje řada ukazatelů.

Krátce po temném proroctví AMF se dostaly pod tlak rozvíjející se trhy, a to zejména kvůli stupňující se americko-čínské obchodní válce. Zatímco na začátku roku držely krok s indexem S&P 500, v červenci se vydaly vlastní cestou, což znamenalo ztrátu iShares MSCI Emerging Markets ETF Fund na úrovni 5 %, zatímco americký index se držel na dostřel svému historickému maximu. Na začátku srpna přišel propad o dalších 1,5 % a část trhu předpovídá na emerging markets další krev.

Výprodeje ale podle některých expertů již brzy zasáhnou i rozvinuté trhy. Michael Wilson, akciový stratég Morgan Stanley, například varuje, že by Nasdaq mohl brzy odepsat 15 % a více a S&P 500 zhruba 10 %. Na konci roku i proto Wilson očekává S&P 500 níže, než se benchmark pohybuje nyní. Vzhledem k očekávanému zpomalení ekonomiky pak rychlý obrat v příštím roce nečeká.

I vzhledem k (možné) blížící se bouři je tedy vhodné připomenout si rady předních domácích tržních expertů, kteří se na jaře zapojili do druhého cyklu seminářů ABCD začínajícího a mírně pokročilého investora.

Začínáme "svatou trojicí", na které by mělo stát každé portfolio. Do té patří v první řadě cílení na delší horizont, vypočítává investiční stratég z poradenské společnosti Save & Capital Štěpán Uherík.

Druhým z tahů, které by měly investory v případě tržního zemětřesení ochránit před zkázou, je promyšlená diverzifikace. Za tu šéf stratégů v ČSOB Asset Management Aleš Prandstetter považuje alespoň 25 titulů s nízkou korelací.

<br>

Třetí radou reflektující stávající (ab)normál je reaktivní přístup. Korelace mezi jednotlivými třídami aktiv se kvůli mimořádně uvolněné měnové politice zvýšila, sázka na alternativy to ale pomáhá řešit, říká portfoliomanažer ze společnosti CYRRUS Tomáš Pfeiler.

Více expertních tipů zasazených do kontextu dění na trzích nabídnou přední domácí odborníci v rámci podzimní ABCD začínajícího a mírně pokročilého investora, která startuje již v úterý 4. září. Následující liché týdny budou věnovány dobrovolnému samostudiu (organizátoři doporučí materiály), sudé pak seminářům, které se konají od 17.30 do 19.00 ve Studiu Burza v Burzovním paláci (Rybná 14, Praha 1).

REGISTRACE

Jízdní řád ABCD

	Datum	Téma	Lektoři
1	4. 9.	Vítězné portfolio (2.0)	Štěpán Uherík, Save & Capital Tomáš Kálal, Conseq IM
2	18. 9.	Dluhopisy: (Ne)záživný základ	Tomas Michálek, BondSupermarket
3	2. 10.	Akcie 360°	Petr Koblic, BCPP
4	16. 10.	Zlato a další komodity, co se (občas) třpytí	Štěpán Křeček, BH Securities
5	30. 10.	Reality včera, dnes a zítra	Martin Skalický, EDULIOS
6	6. 11.	Měny a portfolio: O forexu a smrti	Ondřej Hartman, FXstreet.cz Miroslav Plojhar, Česká spořitelna
7	20. 11.	Umění a spol.: Alternativa středního proudu	Lukáš Vácha, Conseq IM
8	4. 12.	Kolokvium aneb Ptejte se nás, na co chcete	Štěpán Uherík, Save & Capital Jiří Kovařík, BCPP

Seznam lektorů se doplňuje a ladí. Na každém semináři vystoupí dva experti, kteří nabídnou své pohledy na diskutovanou problematiku.

Čtenáři Investičního webu, konkrétně prvních osm přihlášených, mají exkluzivní možnost se na ABCD přihlásit zdarma, a to prostřednictvím tohoto formuláře. Vzhledem k tomu, že je o ABCD tradičně velký zájem a počet míst je omezený, žádají organizátoři o to, aby se registrovali jen vážní zájemci, kteří se plánují zúčastnit celého cyklu.