Domácnosti s chutí utrácejí a maloobchodní tržby v Česku rostou

Březnová data z maloobchodu přinášejí přinejmenším dvojí vzkaz, a totiž že se na tržbách výrazně projevily velikonoční svátky, a že prodeje automobilů mají hlavní boom již za sebou.
Velikonoční svátky se příznivě projevily na růstu prodejů potravin, naopak u nepotravinářského zboží je patrný nepříznivý dopad meziročně nižšího počtu pracovních dní.
V případě tržeb za prodeje motorových vozidel je pak patrný nejen nepříznivý vliv nižšího počtu pracovních dní, ale v podstatě již od loňského roku je zřejmé, že tržby mají v tomto případě svůj vrchol za sebou a zdá se, že celoroční výsledek tržeb v segmentu motorových vozidel bude letos ve znamení poklesu.

Celkově ale i nadále platí, že tuzemské domácnosti s chutí utrácejí a maloobchodní tržby v české ekonomice rostou.
Vývoje na trhu práce, zejména pak růst mezd, naznačuje, že spotřeba domácností bude klíčovým tahounem růstu české ekonomiky i v letošním roce.

V případě prodejů nepotravinářského zboží je vidět, že se nižší počet pracovních dní (letošní březen byl v tomto ohledu o dva dny kratší než březen 2017) na prodejích projevil negativně, a to napříč sortimentem.
Naopak, blížící se Velikonoce letos v březnu výrazně napomohly prodejům potravin.

Letošní březen byl z pohledu kalendářních efektů (nižší počet pracovních dní a blížící se velikonoční svátky) poměrně atypický a výsledné prodeje tím byly poznamenány s tím, že celkově profitovaly prodeje potravin, zatímco prodeje ostatního zboží byly poznamenány negativně.
Nálada spotřebitelů a obecně situace v české ekonomice ale zůstává příznivá a maloobchodní tržby a spotřeba domácností obecně by tak měly být jedním z klíčových tahounů hospodářského růstu jako celku i v letošním roce.

Co se týče forem prodeje, tak i nadále velmi silně rostou prodeje skrze internet a zásilkové služby: meziročně bezmála o 15 %.
To je sice oproti předchozím měsícům zpomalení, i zde ale mohly zaúřadovat nepříznivé kalendářní efekty.
Každopádně: v dohledném horizontu, tedy obecně v letošním roce, zde dle mého názoru není důvod, aby se pozitivní trend prodejů skrze internet a zásilkové služby začal nějak lámat, ačkoliv růst v oblasti 20 % a výše, jenž jsme mohli pozorovat v letošním prvním čtvrtletí, samozřejmě nemůže pokračovat donekonečna.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.