Exportéři: ČNB zvedne kotvu 13. dubna a koruna zamíří k 26 za euro

Téměř polovina tuzemských vývozních firem, přesně 46 procent, předpokládá, že kurz koruny se měsíc po ukončení intervencí České národní banky bude pohybovat v rozmezí od 26,00 do 26,50 Kč za euro. Nejvíce exportérů pak očekává konec kurzového závazku ve čtvrtek 13. dubna 2017 poté, co ČSÚ zveřejní v pondělí údaj o inflaci za březen. K takovým závěrům došel průzkum Asociace exportérů. Zájem vývozců o zajištění proti neočekávanému pohybu kurzu koruny se letos prudce zvýšil.

Sedm z deseti firem očekává konec intervencí ve druhém letošním čtvrtletí. Více než tři čtvrtiny dotázaných předpovídají kurz měsíc po konci intervencí mezi 25,00 až 27,50 Kč za euro. Jen každý desátý exportér věří, že koruna naopak oslabí přes 27 korun za euro.

Podle Indexu exportu bude pokračovat expanze českého vývozu i ve druhém čtvrtletí letošního roku a to tempem, který překoná přírůstky z prvního pololetí roku 2015 i 2016. 

"Předpověď exportu na červen tohoto roku prostřednictvím Indexu exportu stále ještě vypadá optimisticky, i když ne tolik jako v květnu. Na další vývoj exportních výsledků bude mít ve druhém pololetí, kromě přetrvávajícího nedostatku pracovních sil vliv i okamžik, kdy ČNB opustí intervenční režim," řekl místopředseda Asociace exportérů Otto Daněk. Začátek letošního roku přinesl zotavení českého vývozu, který v národní metodice stoupl meziročně o 6,7 procenta.

Analytici Patria Finance: Konec intervencí ČNB. Jak na něm vydělat či své investice alespoň ochránit?

Export tuzemských firem dosáhl loni rekordních 3,97 bilionu korun, tedy meziročně o 2,3 procenta více. Dovoz se přitom v přeshraničním pojetí snížil o 0,2 procenta. Závislost české ekonomiky na exportu do zemí Evropské unie loni dál mírně rostla, mířilo tam 83,6 procenta tuzemského vývozu. Podle Otto Daňka ale takto pozitivní vývoj exportu končí. 

Intervence ČNB dle propočtu Asociace exportérů za období od listopadu 2013 do ledna 2017 včetně přinesly exportérům přímo 687 miliard korun a nepřímo 590 miliard korun. HDP České republiky tak byl zvýšen o 147 miliard korun. O tuto částku dle Daňka připraví exportéry zpevnění koruny k euru o jednu korunu ročně. 

"Posílení koruny vůči euru o jednu korunu ročně připraví exportéry o 147 miliard korun a HDP Česka o 18 miliard. Na druhé straně přinese importérům 129 miliard korun," dodal pak Daněk.

Do letošní obchodní bilance podle Otto Daňka promluví kromě ukončení intervencí také rostoucí cena ropy, velkou neznámou bude také avizovaná ochranářská politika nového prezidenta USA Donalda Trumpa a výsledky voleb ve Francii.

Jan Bureš: Koruna není frank...

Bankovní rada České národní banky minulý týden rozhodla, že bude v intervencích pokračovat. Guvernér ČNB Jiří Rusnok ale zároveň řekl, že je banka může ukončit od dubna kdykoliv. Jeho slova pro Patria.cz ale nechala úvahám o načasování konce kurzového závazku poměrně široký prostor.

„Veškeré podmínky splněny zjevně nejsou,“ odpověděl guvernér ČNB Jiří Rusnok na otázku Patria.cz po posledním jednání bankovní rady ČNB před koncem tvrdého kurzového závazku, zda ČNB a její bankovní rada vidí jako splněné veškeré zásadní podmínky pro zpřísnění měnové politiky. A připustil nejistotu ohledně podmínek, včetně inflace, na horizontu měnové politiky ČNB, tedy za rok až rok a půl.

„Ve výhledu, kde my vidíme horizont měnové politiky a kam cílujeme naše opatření - protože my dnešními kroky ovlivňujeme inflaci za rok, za rok a půl – tak tam vidíme poměrně citelné nejistoty ohledně inflačního vývoje. V případě shody okolností, kdy by se několik antiinflačních rizik spojilo v nějaké intenzívní synergii tak, že budeme velmi brzy znovu čelit podobné situaci, jaké čelila banka někdy v tom roce 2013 – my bychom se velmi neradi vraceli znovu k používání podobných nástrojů. Samozřejmě, na dlouhém horizontu se to nikdy nedá vyloučit, ale nás zajímá ten horizont rok, rok a půl až dva a tam tu jistotu stoprocentní nemáme. Proto ten závazek zatím vidíme jako užitečný,“ odpověděl guvernér ČNB Jiří Rusnok na dotaz Patria.cz.

#Rusnok@cnb_cz pro @PatriaCZ: Podmínky pro přísnější měnovou politiku zjevně splněny nejsou https://t.co/UAtIwxdI5x$CZK$EUR#intervence

— Patria.cz (@PatriaCZ) March 30, 2017