Slovensko a souboj titánů o dopad QE

V lednu dosáhla meziroční slovenská inflace „závratné“ výše 0.7 % (meziměsíčně 0,3 %), což bylo zcela v souladu s tržním očekáváním. Je to teprve druhý měsíc v řadě, co slovenské ceny meziročně rostou po předchozích téměř plných třech letech mírné deflace.

Naproti tomu podle čerstvých výpočtů ECB nestandardní kroky ECB zabraly nejen v rámci finančních veličin v eurozóně, ale i co se týče ekonomického růstu. Efekt v oblasti inflace – o kterou přitom jde ECB především – experti ECB sice tentokrát nezkoumali, dá se však předpokládat, že vyšší růst značí, za jinak stejných podmínek, také vyšší inflaci. ECB je tedy se svým kvantitativním uvolňováním a jeho účinky mimo jiné i na Slovensku nejspíš spokojená (i když zrovna na Slovensku tempo ekonomického růstu během roku 2016 mírně klesalo na 2,9 % v posledním kvartále, což je nicméně pořád velmi hezká hodnota).

Michal Skořepa