Poučily se velké banky z roku 2008?

5. dubna 2016 vypršela lhůta pro odevzdání podkladů pro Dodd-Frank Act Stresstest, což je test skládající se z několika možných scénářů ekonomického vývoje, kterými americký Federální rezervní systém (FED) prověřuje stabilitu bank Spojených států amerických.

Testováním prochází subjekty, které jsou regulatorním orgánem uvedené v kategorii „systemically important“, neboli banky, jež by svým úpadkem mohly způsobit nestabilitu celého systému.

Do této kategorie patří především velké finanční domy, jako jsou JPMorgan Chase, Deutsche bank, Goldman Sachs a mnohé další.

V současnosti se pojem „systemically important“ objevuje v tisku stále častěji v souvislosti s pojišťovnou MetLife – více ZDE.

Testované scénáře

Mezi hypotetické scénáře, na které musí banky reagovat, patří v roce 2016 následující: růst nezaměstnanosti na 10 %, snižování úrokových sazeb, deflace, růst kreditního rizika, nelikvidita na trhu, selhání jiné systémově důležité instituce a další.

Oproti minulému roku FED zpřísnil kritéria pro splnění testu. Banky tedy budou v rámci testování čelit obtížnějším situacím než v roce 2015. V letošním roce se například poprvé mezi scénáři objevuje deflace a záporné úrokové sazby, tedy reálné nešvary současných ekonomik.

Očekávané výsledky v roce 2016

Výsledky DFAST mají být uveřejněny až na podzim tohoto roku, ale je pravděpodobné, že nebudou příliš příznivé. Svědčí o tom hned několik faktorů.

Letos přepracovaný stress test je nastaven tak, aby byl co nejméně předvídatelný a navíc byly zařazeny zcela nové scénáře. Dále je nutné připomenout, že v minulém roce nebyly výsledky nijak příznivé.

Z velkých amerických bank ho sice nezvládly pouze dvě banky – Santander a Deutsche Bank AG, nicméně jen Citibank prošla s objektivně uspokojivými výsledky. Ostatní banky jako jsou Goldman Sachs, JPMorgan Chase a Morgan Stanley musely dodatečně přepracovat své plány, aby testem prošly.

Recovery and Resolution Plans

Ani hodnocení těchto bank u Resolution Plan tzv. testu living wills* nedopadlo dobře, protože v něm neprošlo pět z osmi testovaných bank. Byly mezi nimi JPMorgan Chase, WellFargo, Bank of America, Bank of New York a State Street.

Pokud bychom měli zhodnotit stabilitu velkých amerických bank pouze podle těchto testů, nelze říct, že by se banky jakkoliv „poučily“ z krize roku 2008.

Autor: Sven Subotič, Kristýna Šlehoferová | aurainvest.cz 

Tato zpráva není investičním doporučením. Aura Invest Group s.r.o., vázaný zástupce společnosti Colosseum, a.s., obchodníka s cennými papíry.

* Recovery and Resolution Plans jsou testy podobného rázu jako stress testy. Liší se pouze v tom, že se nezaměřují na stabilitu bank, ale na jejich jednání ve chvíli bankrotu, pokud pro ně není k dispozici žádná státní pomoc.