Akcie ve světě | 18.02.2016 17:26:33

Až tak rychle to nepůjde / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 15. 2. 2016

Situace v ekonomice se mění opravdu velmi dynamicky, přičemž tyto změny je velmi obtížné predikovat. Své o tom vědí nejen běžní smrtelníci, ale také zástupci centrálních bank, kteří si dopřávají bezkonkurenční výhody v podobě informační podpory desítek až stovek špičkových odborníků zpracovávajících ta nejaktuálnější data.

Krásným příkladem, jak se i velmi vážené a uznávané instituce mohou mýlit, může být i nedávné rozhodnutí americké centrální banky. Fed se v prosinci loňského roku po téměř dekádě rozhodl k navýšení svých úrokových sazeb. Tento dlouho avizovaný krok byl ospravedlňován již dostatečným zlepšením situace na trhu práce, přičemž se v té době zdálo, že i dezinflační tlaky polevují. Uplynuly pouhé dva měsíce a všechno je jinak. Inflační očekávání se znovu snížilo, vzrostla rizika vyplývající z dění na emerging markets a v neposlední řadě došlo na finančních trzích k dlouho nevídaným turbulencím.

Všechny tyto události jednoznačně ukázaly, že prosincové monetární restrikce byly předčasné, sic se v té době zdálo jako opodstatněné dál s navyšováním sazeb neotálet. Dnes již neplatí ani dříve publikovaný výhled Fedu, který indikoval, že by v letošním roce mělo dojít ke čtyřem dalším restriktivním krokům. Naopak se nově očekává, že se v USA po celý letošní rok nebudou úrokové sazby měnit. Aktualizovaný pohled na vývoj měnové politiky by měli američtí centrální bankéři představit na svém nejbližším zasedání, které je naplánováno na 15. a 16. března. Čím více holubičí vyjádření uslyšíme, tím lépe pro akciové trhy a naopak hůře pro americký dolar.

Jiří Šimara, CYRRUS

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 15. 2. 2016.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 12. 2.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	845,92	938,50	932,50	↑ 10,94	906 - 990	6	0
Dow Jones (US)	15 973,84	16 685,33	16 706	↑ 4,45	16 100 - 17 000	6	0
NASDAQ (US)	4 337,51	4 625,67	4 597	↑ 6,64	4 300 - 5 000	5	1
FTSE 100 (VB)	5 707,60	6 091,00	6 075	↑ 6,72	6 000 - 6 200	6	0
DAX (Něm.)	8 967,51	9 787,50	9 750	↑ 9,14	9 650 - 10 000	6	0
Nikkei 225 (Jap.)	14 952,61	17 180,67	17 050	↑ 14,90	16 500 - 18 200	6	0

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 12. 2.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	845,92	1 009,83	990	↑ 19,38	924 - 1 200	6	0
Dow Jones (US)	15 973,84	17 379,33	17 325	↑ 8,80	16 800 - 18 000	6	0
NASDAQ (US)	4 337,51	4 933,17	4 855	↑ 13,73	4 450 - 5 500	6	0
FTSE 100 (VB)	5 707,60	6 367,50	6 228	↑ 11,56	6 000 - 7 000	6	0
DAX (Něm.)	8 967,51	10 470,00	10 500	↑ 16,76	9 770 - 11 000	6	0
Nikkei 225 (Jap.)	14 952,61	18 054,17	17 900	↑ 20,74	16 900 - 19 200	6	0

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jiří Šimara, Tomáš Menčík - CYRRUS
Patrik Hudec - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - GRANT CAPITAL
Radek Pavlíček - Roklen360
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia
Jaroslav Brychta - X-Trade Brokers

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.