Souhrn 3.2. - na růst USD můžete zapomenout, dolar se propadl a podržel ropu, BCPP pod 890 body

Pražská burza v polovině 5. týdne při stále podprůměrné likviditě výrazněji klesla směrem pod 890 bodů indexu PX.

Evropské akciové trhy se v polovině prvního únorového týdne ve finále velmi výrazně propadly. Hlavní tlak nepřicházel ze strany ropy, která dnes byla relativně klidná a spíše pozitivně laděná, ale především ze strany pochybností o prospěchu stimulačních opatření pro akciové trhy a také ze strany pokračujících problémů italského bankovního sektoru. Negativní bylo vyznění také některých výsledkových zpráv v čele s Royal KPN a Novo Nordisk.
Co se týče prvního zmíněného důvodu pro pokles, tak inspirace přišla z Japonska, když se zvýšily spekulace a to, že stimulační kroky BoJ nebudou akciovým trhům příliš ku prospěchu, což si evropské trhy celkem jednoduše vztáhly také na sebe, protože postup ECB je do značné míry podobný postupu BoJ.

Pozitivní potenciál růstu cen ropy, prvního růstu evropského maloobchodu za 4 měsíce a také zájmu čínské ChemChina o švýcarskou Syngentu s nabídkou 43 mld. USD se dnes "vytratil v překladu".

Další negativní impuls přišel později odpoledne v podobě makroekonomických údajů z USA. Zpráva ADP o vývoji trhu práce v soukromém sektoru byla ještě lepší než se čekalo, ale zpráva o vývoji aktivity v klíčovém americkém sektoru služeb už byla podstatně horšího kalibru. Index ISM vykázal všeobecné a výrazné poklesy a celkově se ocitl nejníže za poslední 2 roky. Dílčí cenový index dokonce neudržel zónu expanze a poklesl poměrně výrazně směrem do recese. Sektor služeb se v USA podílí drtivou většinou na růstu ekonomiky a jeho zpomalování tedy není vůbec dobrým signálem do budoucna.



US akciové trhy v reakci na uvedenou zprávu v průběhu svého dopoledního obchodování výrazně klesají. Výrazný tlak zaznamenává především finanční sektor. Zpráva o poklesu aktivity služeb dává také výrazné vale možným úvahám o růstu dolarových sazeb. Tento motiv je sám o sobě dvousečný, protože na jednu stranu se trhy nemusí obávat negativních vlivů vyšších sazeb, což by mělo působit pozitivně, na druhou stranu má ale asi větší vliv motiv narůstajících obav o zpomalování ekonomiky. Doposud přicházející výsledkové zprávy jsou vesměs v duchu lepších než očekávaných výsledků při horších tržbách. Firmy redukují náklady jak jen mohou, aby podpořily svou ziskovost. Při zpomalování ekonomiky to ale nebude muset stačit.



Eurodolar vyčkával na odpolední makra z USA. Po jejich zveřejnění dolar výrazně oslabil. Investoři došli k přesvědčení, že na nějaký další růst USD sazeb mohou zatím klidně zapomenout, což zvýšilo apetit po rizikovějších a zároveň výnosnějších měnách a aktivech.



Ropa dnes po většinu dne rostla. Americká WTI bojovala o udržení hranice 30 USD za barel. Výrazně jí v tom především ve druhé polovině dne pomáhalo oslabování dolaru, které přehlušilo negativně laděné zprávy o dalším výrazném růstu zásob v USA, který navíc překonal očekávání trhu. US zásoby se podle EIA přehouply přes magickou hranici 500 mil. barelů. V plusu držely trhy zřejmě také výhledy pro vývoj cen do konce roku, které počítající v průměru s ropou kolem 46-48 USD při argumentaci očekávaného poklesu produkce a růstu poptávky ve druhé polovině roku. Uvidíme jaký bude vývoj dál a zítra, protože minimálně strana růstu poptávky dostala dnešními údaji z S sektoru služeb vážné trhliny.



BCPP dnes výrazně oslabila pod taktovkou silného tlaku na akcie Erste a O2, nedařilo se ani ČEZu. Ještě výraznější korekci bránil zájem o akcie KB.
O2 oznámila plány navyšování stavu zaměstnanců ve snaze dlouhodobě ušetřit, které si ale vyžádají z krátkodobého pohledu růst nákladů.

Burza Praha Závěr   3.2.2016 16:30
Název	Kurz	Změna	Objem	Včera
CETV CME	60.25	-4.29%	0.23 mil.	62.95
ČEZ	390.00	-1.52%	164.09 mil.	396.00
ERSTE GROUP BANK	668.00	-4.98%	118.44 mil.	703.00
FORTUNA	86.00	1.12%	1.19 mil.	85.05
KOFOLA ČS	482.80	1.00%	0.06 mil.	478.00
KOMERČNÍ BANKA	5049.00	0.28%	220.59 mil.	5035.00
NWR	0.07	0.00%	0.08 mil.	0.07
O2 C.R.	245.50	-2.19%	39.19 mil.	251.00
PEGAS NONWOVENS	725.00	-0.67%	11.96 mil.	729.90
PHILIP MORRIS ČR	12949.00	-0.01%	2.43 mil.	12950.00
PLG LOBKOWICZ	207.50	0.00%	0.44 mil.	207.50
UNIPETROL	155.55	-1.39%	1.36 mil.	157.75
VIG	594.30	-1.07%	3.17 mil.	600.70
CELKEM			563.23 mil.

Komentáře k dennímu dění na trzích:         
12.h - Evropa klesá i přes několik spíše...  

Hlavní zprávy a komentáře dne                                                   

výsledky 4Q zahraničí	Výsledky GM ve 4Q15 překonaly odhady díky Číně,... Výsledky Yahoo za 4Q15 mírně nad odhady s velmi... Výsledky Gilead za 4Q15 nad odhady trhu, navýšení.
Pegas	Pegas N. začal stavět novou skladovací halu ve...
OKD	OKD chce do 3 let propustit přes polovinu...
ČEZ	ČEZ opět odložil spuštění 1. bloku JEDU.
ropa	API: Ropné zásoby USA rostly jen o 3,8 miliónu... Pád ropy způsobuje největší majetkové přesuny v... Velké ropné firmy nechtějí rušit dividendy,... Ropa zakončí rok kolem 46-48 USD za barel.
centrální banky	Japonsko je připravené dále snižovat sazby;...
makro	US - sektor služeb podle ISM v lednu zpomalil,... US - soukromý sektor podle ADP vytvořil 205 000... Čína - PMI ve službách v lednu rostl Čína - cíl HDP pro letošek i pětiletku zůstává... Eurozóna - maloobchodní tržby v prosinci rostly Nejnižší nezaměstnanost od začátku první recese

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko