Apple sedí na 216 mld. USD likvidních rezerv? Ne tak docela ...

Apple včera zveřejnil své výsledky za 4Q loňského roku. Možná větší pozornost než doposud rekordní zisk a první pokles tržeb od roku 2003 však budí především velikost "hotovostního polštáře", na kterém tento gigant sedí. Aktuálně se údajně pohybuje kolem 216 mld. USD. Podle některých komentářů, ale není tento polštář až tak likvidní, jak se často uvádí a s hotovostí jako takovou má jen pramálo společného.

Ve skutečnosti je zmíněná rezerva tvořena skutečnou hotovostí a jejími ekvivalenty jen z 16,7 mld. USD. Drtivá většina rezerv na úrovni 177,7 mld. USD je pak vázána v obchodovatelných cenných papírech se splatností rok a více. Drtivá většina rezerv (odhaduje se až 93%) je "ukryta" v zahraničí, aby nebyla dosažitelná pro americký daňový systémem.

Proti polštáři "hotovosti" budovanému a parkovanému především v zahraničí Apple buduje v USA polštář zadlužení v rozsahu cca 85,4 mld. USD bez započtení zpětného odkupu akcií, který je z většiny financován vydáváním nových dluhopisů. Jen ve 4Q2015 firma vynaložila na dividendy a odkup akcií cca 8,8 mld. USD. Akcionáři mají zatím přislíbeno dalších cca 47 mld. USD.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Zachovejte licenci 3.0 Česko