Investice | 14.07.2015 10:17:07

Řecko: Včerejší dohodou krize nekončí, jen začíná její nová kapitola s pořádným balíkem úkolů

Včera před devátou světem obletěla novina, že EMU a Řecko dosáhlo dohody. Jak už to tak bývá, nejde o konec řecké krize, ale o začátek nové kapitoly v této sáze.

Mimochodem, slovo sága shodou okolností pochází z islandského (kde o krizi něco ví) slova „saga“. Jde o označení "pro příběh s tematikou dávné skandinávské a germánské historie, o prvních vikinských výpravách, osidlování Islandu a krevní msty mezi islandskými rodinami." A teď to důležité: „Styl ság je neosobní, hutný, bez vysvětlování příčiny nějaké události. Věci se stávají a lidé jednají, tak, jak jednají, nicméně není vysvětleno proč.“ „Jeden z nejčastějších motivů je boj proti nadpřirozenému či fantastickému protivníkovi. Filozofie hrdinů ság je přibližně taková: život je krátký a nejistý, jediná jistota je v něm posmrtná sláva, kterou jsme povinni si za života dobýt. Příčiny jednání hrdinů ság nejsou nijak vysvětleny, nevyplývají-li z příběhu samotného.“ Prostě pokud některé věci v řecké sáze nechápeme, tak to je jen proto, že to tento typ příběhu vyžaduje.

Ale zpět k dohodě. Řecko má šanci šáhnout si na nových 82-86 mld. EUR, které by mohlo získat z fondu ESM (Evropský stabilizační mechanismus).

Řecko dostalo pořádný balík úkolů, které musí udělat. Přitom podstatné pro uvolnění části peněz jsou ty, které musí udělat do této a příští středy.

Do této středy musí chválit reformu DPH (zvýšení příjmů), zajistit dlouhodobou udržitelnost důchodového systému (= snížit výdaje na penze, které jsou v rámci EU nejvyšší v poměru k HDP), zajistit nezávislosti řeckého staťáku (= zajistit, že věřitelé budou mít relevantní data ke kontrole), zavést automatické výdajové škrty, pokud nebude naplňován cíl přebytku primární bilance.

A do 22. července pak musí parlament schválit občanský soudní řád a přijmout BRRD směrnici (stanovuje rámec pro restrukturalizaci bank).

Dále (bez data) musí Řecko vytvořit fond, do kterého přesune svá aktiva. Fond má mít k dispozici aktiva, ze kterých může získat 50 mld. EUR (především prodejem). Cca 25 mld. půjde na restrukturalizaci bank, pokles dluhu (50% zbytku, tedy teoreticky čtvrtina) a na investice (zbytek). Vedle toho Řecko musí dělat další reformy.

Tato středa je klíčová proto, aby Řecko prokázalo, že něco dělá. Pokud ano, tak jednotlivé státy EMU mohou přistoupit ke schvalování pomoci z fondu ESM. Toto schvalování může trvat dny až týdny. Na straně členských států může schválení pomoci narazit na Německo, Finsko a Nizozemí. Německo bude hlasovat tento pátek dopoledne.

Protože to bude nějakou dobu trvat, tak ministři financí EMU hledají způsob, jak najít „překlenovací úvěr“. Včera k dohodě nedošlo, v noci a dneska budou jednání pokračovat. Objevil se návrh, že za překlenovací půjčku by se měli zaručit všechny státy EU, tedy například i ČR (která to odmítá). Pokud by dočasná půjčka šla z EFSM, mohou být státy přehlasovány většinou.

David Navrátil