ČEZ: Cílovka zvýšena na 728 Kč s Akumulovat, energetická koncepce schválena
Vláda včera schválila aktualizovanou státní energetickou koncepci do roku 2040, která se zásadně neliší od tržního očekávání. Koncepce očekává, že jaderná energie by měla postupně nahradit hnědé uhlí jako hlavní zdroj energie (cílem je zhruba 50% podíl na celkové produkci), následována obnovitelnými zdroji a odpadním teplem. Výstavba jednoho až dvou nových jaderných bloků by měla být realizována v horizontu let 2030 až 2035. Podíl obnovitelných zdrojů by měl dosáhnout až 18%, přičemž podíl zemního plynu by neměl překročit 15%.
Plánovaný termín uvedení nových jaderných bloků do provozu je v souladu s naším očekáváním. Energetická koncepce neřeší strukturu financování jaderných zdrojů. To bude součástí samostatného dokumentu pouze pro jadernou energii. Premiér a ministr financí se pouze shodli, že nechtějí z rozpočtu dotovat ceny elektřiny.
Dnes jsme zvýšili doporučení na akcie ČEZ z původního Držet na Akumulovat. Dvanáctiměsíční cílová cena byla zvýšena z 698 Kč na akcii na 728 Kč na akcii. Ocenění bylo provedeno modelem DCF-FCFF a ke zvýšení cílové ceny došlo především z důvodu rolování horizontu predikce o půl roku do období vyšší tvorby hotovosti. ČEZ nedávno zvýšil cílový dividendový výplatní poměr z 50- 60% upraveného zisku na 60-80%, což podporuje výhled na stabilní 40 Kč dividendu i v příštím roce. Akcie společnosti se nyní pro roky 2016-17e obchodují na vysokém 8,5% FCF výnosu i při zohlednění aktuálních cen elektřiny na burze.
Podrobně viz také ČEZ Akumulovat, dobrý FCF výnos, jasnější výhled
Petr Bártek
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Starbucks v červených číslech: Přinese vize nového generálního ředitele oživení?
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
RSS
Přebírání zpráv
