Může Slovak T. v portfoliích nahradit českou O2?

Petr Hlinomaz (analytik, BH Securities)

Firma typu Slovak Telekom podle našeho názoru má své místo na akciových trzích a měla ho již v minulosti, jen na veřejnou obchodovatelnost jejích akcií nedošlo. Rozhodnutí o umístění akcií Slovak Telekom na burzu otevřela dveře potřeba peněz pro financování případné koupě Slovenských elektrární slovenskou vládou a neúspěšná jednání slovenské vlády o prodeji podílu v Slovak Telekom většinovému strategickému akcionáři, jímž je Deutsche Telekom.

Ze sektorového pohledu není firma nezajímavým titulem, spíše naopak, a měla by si najít v portfoliích své místo. Z pohledu dalších parametrů ale akcie Slovak Telekom nelze považovat za plnohodnotnou substituci akcií O2 C.R. Již jen skutečnost, že jsou cenné papíry Slovak Telekom nominovány v eurech, vnáší do posuzování akcie měnová rizika. Zpočátku je rovněž otázkou, zda bude dostatečná likvidita. Kótování titulu také na Burze cenných papírů Praha by situaci mělo vylepšit.

Z fundamentálního hlediska je potřeba vzít v úvahu, že Slovak Telekom působí na menším trhu a musí svůj tržní podíl spíše bránit. Prostor k organickému růstu firmy je limitovaný.

Milan Vaníček (hlavní analytik, J&T Banka)

Vzhledem k tomu, že se bude s akciemi Slovak Telekom obchodovat i na pražské burze, je možné, že dojde k celkovému zlepšení pozice telekomunikačního sektoru na BCPP a titul se dostane i do portfolií větších investorů. Lze předpokládat, že bude titul zařazen do indexu PX, případně do indexu CECE. I tyto faktory by mohly přispět ke zvýšení jeho atraktivity.

Prozatím bych neříkal, že akcie Slovak Telekom nahradí akcie O2 C.R., budou ale jistou alternativou. Velmi důležitou otázkou bude samozřejmě dividendová politika firmy, která bude určovat zájem investorů o sektor, který v lepším případě aktuálně stagnuje.

David Brzek (makléř, Fio banka)

Nejde o růstový příběh, ale saturovanou společnost defenzivního charakteru, která může sloužit jako doplněk diverzifikovaného portfolia. Společnost může těžit ze stabilního zázemí majoritního akcionáře.

Přestože jde o souhru náhod, díky načasování může zájem domácích investorů zvýšit aktuálně dění kolem domácího operátora O2, jehož akcie řada investorů prodává. 

Odstartovala veřejná nabídka akcií Slovak Telekom. Jak je nakoupit?