Černé labutě - Draghi by mohl opustit ECB a stát se italským prezidentem

Trhem roste drb, že Draghi (šéf ECB) už má dost hádat se Weidmannem (šéf německé centrální banky) o tom, zda ECB může nebo nemůže podporovat ekonomiku EMU. A Draghi se proto poohlíží o možnosti kandidovat na prezidenta Itálie. Funkce dostatečně reprezentativní. Rozhodnout by se měl začátkem roku.

Pokud by se tak stalo, tak by to pro trh mohla být ona (černá) labuť, tedy událost s malou pravděpodobností, málo očekávanou, ale s velkým dopadem. Trh by začal panikařit a vyprodávat periferní bondy. Pro německé bundy by to mohlo být pozitivní, protože by plnil roli bezpečného přístavu. Proč? OMT (udělejme cokoliv) by dostalo vážné trhliny a navíc by se zbrzdilo nebo dokonce zastavilo rozšíření akcí centrální banky pro nafouknutí své bilance. A trh přitom na započítaný spíše jen pozitivní vývoj: poslední průzkum Bloombergu ukazuje, že 98% trhu počítá s tím, že v příštím roce ECB přidá další opatření pro podporu ekonomik.

Já vedle toho připomínám růst preferencí populistických stran, které mají odpis dluhu ve svém programu. Tohle může trh také v příštím roce pořádně vyplašit.

David Navrátil