Fortuna - kolik jejího růstu bude možno v Q3/14 připsat fotbalovému mistrovství světa v Brazílii?

Je možno předpokládat, že alespoň tolik, o kolik fotbalové mistrovství pozvedlo druhý kvartál této sázkové společnosti; mistrovství se totiž konalo od 12.června do 13.července . Celkově by se tedy mohl zopakovat opět výrazný dvouciferný meziroční růst objemu přijatých sázek, hrubých výher i tržeb a třetí čtvrtletí tohoto roku by mělo být pro Fortunu znovu úspěšným.

S odhadovanou EBITDA marží 24,5% v Q3/14 a 22,1% za celých devět měsíců tohoto roku by jádrový zisk mohl meziročně posílit více jak o pětinu.

Z pohledu jednotlivých segmentů bude opět těžiště výnosů a zisků soustředěno do sázkového byznysu; předpokládáme velmi malý zisk loterijního segmentu.

Tím výčet odhadů de facto končí. Ve čtvrtek 6.listopadu ráno, na kdy je zveřejní výsledků Fortuny plánováno, čekejme totiž jen stručnou informaci, jak je to v lichých kvartálech tradicí.

O to větší význam mohou mít jakékoliv další komentáře, kam patří např.:

- každá zmínka týkající se výhledů vedení firmy do konce tohoto roku. Po devíti měsících tohoto roku by měl být optimismus vedení firmy zachován a výhled do konce roku potvrzen.

- jakékoliv komentáře k osudu firmy v rukou nového vedení; není totiž zcela jasné, s jakými úkoly nové vedení do Fortuny přichází, a ze strany nového vedení nebyly zatím potvrzeny předchozí výroky managementu, např. vyšší prostor pro dividendu v dalších létech.

Tabulka námi očekávaných výsledků v porovnání se skutečností ve stejném období loňského roku

(EUR mn)	Q3 2014 E	Q3 2013	Y/Y (%)	9M 2014 E	9M 2013	Y/Y (%)
Objem sázek	151,4	129,345	17,0%	484,6	405,431	19,5%
sportovní sázky	147,6	125,666	17,4%	472,9	394,100	20,0%
loterie	3,8	3,673	2,9%	11,7	11,100	5,0%
Hrubý zisk (Gross win)	31,5	25,993	21,4%	97,4	83,400	16,8%
sportovní sázky	29,8	24,348	22,3%	92,0	78,100	17,8%
loterie	1,8	1,645	7,0%	5,4	5,300	2,6%
Tržby	26,3	21,553	21,9%	81,0	69,400	16,8%
sportovní sázky	23,7	19,930	18,7%	74,7	64,100	16,6%
loterie	2,6	1,623	61,8%	6,3	5,300	19,3%
EBITDA	6,4	5,178	24,3%	21,5	18,100	18,7%
sportovní sázky	6,4	5,220	23,0%	21,4	18,400	16,4%
loterie	0,0	-0,042	---	0,1	-0,300	---

Odhad výsledků Fortuny včetně tabulky a grafu lze nalézt na stránkách BH Securities http://www.bhs.cz

Petr Hlinomaz

BH Securities a.s - jeden z nejvýznamnějších nebankovních obchodníků s cennými papíry s 20ti letou zkušeností na kapitálových trzích. Hlavní činností je zprostředkování obchodů v tuzemsku i v zahraničí, obhospodařování individuálních portfolií, obchodování na úvěr a obchodování s deriváty.
Více informací na: www.bhs.cz