AVG koupila Location Labs za 140 mil. USD + 80 mil. v odložených splátkách

Antivirová firma AVG Technologies včera oznámila akvizici společnosti Location Labs, která poskytuje ochranu mobilním telefonů, hovorů a přenosu dat. AVG koupí Location Labs za 140 mil. USD plus dalších 80 mil. v odložených splátkách, které budou záviset na výkonnosti firmy. Akvizice bude dokončena ve 4Q14 a AVG ji zafinancuje z úvěru 250 mil. USD plus potenciálního revolvingového úvěru 50 mil. USD. Peníze navíc nad cenu Location Labs mohou být použity na další akvizice či jiné účely. Náklady financování budou 4,7 – 5 %, což považujeme za adekvátní k velikosti firmy.

AVG uvedla, že cílem akvizice je výrazně urychlit expanzi do ochrany mobilních telefonů a získat zde dominantní pozici. Po akvizici očekává, že může mít přístup k ochraně až 250 mil. mobilních zařízení. Location Labs přitom generuje tržby více způsoby než AVG: z předplacených služeb zákazníků, ze služeb pro mobilní operátory (T-Mobile, AT&T, Sprint, Telefonica, atd.) a z předinstalovaných aplikací na mobilní telefony.

Management očekává, že dopad na zisk na akcii bude negativní ve 4Q14, neutrální v r. 2015 a pozitivní od r. 2016. Tržby ze sloučeného mobilního byznysu by mohly být 60 – 70 mil. USD v r. 2015 a 100 mil. USD v r. 2016. Díky akvizici by segment předplacených služeb (Subscription) měl růst ročním tempem cca 15 %, zatímco v poslední době zpomaloval k 10 % a čekalo se další zpomalení. Akvizice podle nás zapadá do strategického cíle firmy a hodnotíme ji pozitivně.