Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
Investice  |  23.08.2014 10:39:36

5 investičních pravidel, která platí 300 let

 

 

Lidská povaha se za uplynulá staletí vůbec nezměnila. Pokud se podíváte na to, jak se v prvním století v Římě chovala velká skupina lidí, která se dostala do stejné situace, a porovnáte to se smýšlením v 18. století nebo dnes, nenajdete rozdíl. Vždy převládne iracionální skupinové chování. Uplynulých tři sta let rychlého technického pokroku na tom nic nezměnilo.

 

 

Charles Mackay ve své knize Extraordinary Popular Delusions and the Madness of Crowds z roku 1841 tvrdí, že hlavní příčinou všech mystifikací jsou peníze. Dokonce i rozumní lidé se stanou zoufalými gamblery ochotnými riskovat život, když začne jít o peníze. Lidé se v davu snadno a rychle poblázní, a trvá pak mnohem déle, než se jim vrátí zdravý úsudek. Mackay zkoumal lidské chování během různých bublin, ke kterým v historii došlo.

 

Železniční halucinace

 

Mackay prožil jednu z největších investičních bublin historie – železniční mánii, o které ale kupodivu ve svých knihách nepíše. Tato bublina na svém vrcholu odpovídala současnému zhruba bilionu dolarů (podstatně převyšovala tehdejší britský rozpočet na obranu). Financovali ji především soukromí investoři.

 

Andrew Odlyzko ve své knize Cognitive Hallucinations and Inefficient Markets: The British Railway Mania of the 1840's tvrdí, že takto obrovské investice byly výsledkem řady kolektivně vykonstruovaných nesmyslů, které bylo přitom jednoduché vyvrátit. Investoři se spoléhali na všeobecnou domněnku, že budou projekce poptávky po přepravě podstatně překročeny. Tento falešný dojem vyvolala intenzivní reklamní kampaň podporovaná dokonce i mnoha akademickými studiemi. Kampaň se snažila odvést pozornost lidí od tradičních finančních ukazatelů (tržby a zisk) k jiným hrubým číslům (například počtu pasažérů).

 

Investoři ani neuvažovali o tom, zda by růžové projekce zisku neměli podrobit vlastní jednoduché kontrole, a tak se nechali snadno podvést. Série lehce zpochybnitelných bludů posilovala kolektivní halucinaci, která vyústila až ve tvrdý pád z útesu.

 

Zapomeňte na fundamenty, následujte dav

 

Pro důkazy investorského zaslepení můžeme jít ještě hlouběji do historie. V knize Confusion de Confusiones od Josepha de la Vegy z roku 1688 najdete detailní popis behaviorálního zkreslení v praxi na amsterdamském akciovém trhu 17. století v souvislosti s obchodováním s akciemi Nizozemské východoindické společnosti.

 

Vega upozorňuje, že většinou slepě následujeme lídry na úkor vlastních ztrát. Jde o typický znak stádního chování. Raději se sdružujeme a bereme si příklad z ostatních, než abychom se spoléhali na vlastní rozhodování.

 

  Výnosy průměrného investora? Katastrofa! Výnosy průměrného investora? Katastrofa!

Víte, jaká aktiva v průměru vydělají více než portfolio průměrného investora? V podstatě všechna, včetně hotovosti.

Pokud je vnitřní hodnota akcie prakticky nulová, nebude to nikoho zajímat do doby, dokud je nad tím okolí ochotno zavírat oči a posilovat kolektivní víru v opak.

 

Investoři kvůli svému příliš vysokému sebevědomí zbytečně moc obchodují. Dají na krátkodobé informace a prodávají (respektive nakupují) bez toho, aby měli motiv. Chybují vlastní vinou. Vydávají zbytečné peníze za poplatky a prodávají akcie, kterým se daří lépe než těm, které nakupují. Vega na toto přišel před více než 300 lety.

 

Averze k lítosti

 

Někteří lidé jsou nešťastní, ať dělají, co dělají. Averze k lítosti se projevuje jako dispoziční efekt – prodáváme vítěze, abychom uzamkli zisky, a držíme poražené, abychom se pokusili napravit ztráty. A děláme to bez ohledu na to, co nám říkají fundamenty.

 

Pětice de la Vegových pravidel, která platila už před třemi staletími:

 

  • "Nikomu neraďte, jaké akcie nakupovat nebo prodávat."

  • "Akceptujte své zisky i ztráty. Neohlížejte se zpět."

  • "Zisk na akciovém trhu je pomíjivý."

  • "Pro úspěch jsou zapotřebí peníze a trpělivost."

  • "Prodávejte, když vyděláte, protože nikdy nevíte, co se může skrývat za rohem."

TRADING EXPO 2014: Proč se zúčastnit konference o investování?  

 

   Trend je váš přítel. Dokud se nezmění Trend je váš přítel. Dokud se nezmění

"Proč sázíte na tu akcii?" - "Přece protože jde nahoru!" Přesně takovéto chování je důkazem následovaní trendů. Tento zlozvyk přitom může stát investory obrovské peníze.

 



Poslední zprávy z rubriky Investice:

Po 10:33  Nezaměstnanost v Polsku stoupla (23.12.2024) ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Po 10:22  Španělský HDP pod očekáváním X-Trade Brokers (XTB)
Po   9:51  Graf dne - Gold (23.12.2024) X-Trade Brokers (XTB)
Po   9:44  ČEZ: Vláda údajně plánuje získat podíl v EDU II Research (J&T BANKA)




Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688