Kurz eura k dolaru se usadil pod 1,35 USD/EUR

Euro proti dolaru včera atakovalo hladinu 1,3455, což představuje nejslabší eurovou úroveň od konce listopadu loňského roku. Kvůli nedostatku nových fundamentů byl kurzový vývoj spíše klidnější.
Kurzový vývoj odráží rozdílné pozice centrálních bank . Ještě 8. května se kurz nacházel na 1,3993 USD/EUR, což znamenalo nejvyšší úroveň od listopadu 2011, když euro podporoval příliv zejména portfoliových investic podporovaných oživující se ekonomikou. Toto oživení se však během druhého čtvrtletí zadrhlo, ECB dokonce na červnovém zasedání snížila své úrokové sazby (depozitní sazba se dokonce nachází v záporném teritoriu) a na podzim se čeká spuštění programu odkupu aktiv. Naopak ve Spojených státech pokračuje centrální banka v utlumování programu kvantitativního uvolňování. A i když šéfka Fedu J. Yellen zůstala i v minulém týdnu při projevu v americkém kongresu věrna své holubičí rétorice, zmínila i alternativní scénář - pokud ekonomika poroste rychleji, mohou začít růst dolarové sazby dříve, než se dosud hráči na trhu domnívají.
Rozevřené nůžky mezi evropskou a americkou ekonomikou by dnešní série dat měla potvrdit. Za velké evropské země i eurozónu jako celek se dočkáme předběžných PMI indexů aktivity ze sektoru průmyslu a služeb za červenec. Oproti červnu se očekávají mírně nižší hodnoty, v pásmu snižující se aktivity v obou sektorech by měla setrvat Francie. Naopak americký PMI index průmyslové aktivity by měl zaznamenat další zlepšení, podle odhadu ekonomů Société Générale až na vysokých 58,2 bodu z červnových 57,5 bodu. Zlepšení by měl přinést i červencový Fed index průmyslové aktivity z Kansasu. Červnové prodeje nových domů v USA by měly být negativně ovlivněny extrémně vysokou statistickou základnou z května. Celkově by data měla i dnes hrát ve prospěch americké měny.

Autor: Jan Vejmělek