Akcie v ČR | 10.07.2014 15:15:18

PX opět hluboko pod 1000 bodů / BIG EXPERT - akcie: týden od 7. 7. 2014

Poslední hrstka investorů působících na pražské burze bude zřejmě svědkem pořádně horkého léta. Se začátkem prázdnin se index PX definitivně rozhodl, kterým směrem se po sedmiměsíční oscilaci v pásmu 970 - 1040 bodů, vydá. Můžeme tak směle konstatovat, že hranice 1040 bodů se stala pro tuzemský index nepřekonatelnou rezistencí a z čistě technického pohledu přišla logická výraznější korekce.

Jazyk zlý a nestoudný by ještě dodal: "A to ještě na trhy nepřišla plošná korekce! Co budeme dělat, až nám začne korigovat Komerční banka, VIG a eventuálně i ČEZ." Tuzemský benchmark se může lehce přiblížit hladině 900 bodů.

Překvapením asi není pokles akcií NWR na úroveň 4 Kč, když indicie naznačující scénář z minulého týdne zde byly již delší dobu. I přes pondělní prohlášení ministra Mládka o možném zájmu státu o společnost OKD, pokládáme nákup akcií NWR za "těžkou ruletu" neslučující se s žádným rozprostřením rizika či "money managementem".

O to větší "senzací" se stal těžký karambol na akciích Erste Bank. Trošku naprázdno tak vychází loňská prohlášení představitelů banky o stabilizující se situaci na "svých trzích". A těžko věřit tomu, že management se ztrátou 1,6 mld. Euro nekalkuloval již nějaký ten pátek. Jak je vidno, ke stabilizaci bude, zejména v případě Maďarska, cesta ještě hodně dlouhá a finančně dosti bolavá. Tamější vláda se prostě rozhodla, že rizikové investiční rozhodnutí obyvatel Maďarska vzít si hypotéku v cizí měně zkrátka zaplatí zahraniční banky. I v tomto kroku lze nalézt možnou snahu donutit některé zahraniční bankovní domy opustit maďarský trh. V tomto místě si dovolím připomenout, že při posledním nevyplacení dividendy byl největší akcionář nucen část akcií Erste Bank rozprodat. Podobný scénář tak může přijít i letos a hranice 493 CZK (resp. 18 Eur), kde se nachází určité technické podpory, nemusí být zdaleka konečná.

Pokud tedy označíme akcie Orco, TO2, CETV a NWR za obtížně obchodovatelné, s klidným srdcem můžeme kupovat pouze dividendové jistoty v podobě akcií Pegas Nonwovens, Philip Morris a Fortuna. Zkrátka koupit, sebrat dividendu a čekat, případně rozumně přikupovat. Jedna z mála vhodných strategií realizovatelných a smysluplných na pražské burze.

Karel Kabelka, GRANT CAPITAL

Názory expertů na budoucí vývoj vybraných akcií na českém kapitálovém trhu v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 7. 7. 2014.

Odhad pro období od 7. 7. do 4. 8. 2014 (1 měsíc)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
ERSTE GROUP BANK	↑ 33	524	2	1	2	1	0
FORTUNA	↑ 25	124,9	0	3	3	0	0
PEGAS NONWOVENS	↑ 25	606,7	0	3	3	0	0
CETV	↑ 17	55,9	1	1	3	1	0
PHILIP MORRIS ČR	0	10 352	0	2	2	2	0
KOMERČNÍ BANKA	↓ -8	4 580	0	1	3	2	0
VIG	↓ -17	1 067	0	0	4	2	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	↓ -17	266,4	0	2	1	2	1
NWR	↓ -42	4,15	0	0	2	3	1
ČEZ	↓ -42	567,6	0	0	2	3	1

Odhad pro období od 7. 7. 2014 do 5. 1. 2015 (6 měsíců)

Název	Atraktivita	Cena (pondělí)	Rozhodně koupit	Koupit	Žádná akce	Prodat	Rozhodně prodat
FORTUNA	↑ 25	124,9	0	3	3	0	0
CETV	↑ 25	55,9	2	1	1	2	0
PHILIP MORRIS ČR	↑ 25	10 352	1	2	2	1	0
ERSTE GROUP BANK	↑ 8	524	2	0	1	3	0
PEGAS NONWOVENS	↓ -17	606,7	0	2	1	2	1
KOMERČNÍ BANKA	↓ -17	4 580	0	2	1	2	1
VIG	↓ -17	1 067	0	1	2	3	0
TELEFÓNICA O2 C.R.	↓ -17	266,4	0	1	2	3	0
NWR	↓ -42	4,15	0	0	2	3	1
ČEZ	↓ -42	567,6	0	0	3	1	2

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Michal Chrvala
Jiří Zendulka - BH Securities
Radek Pavlíček, Jan Mach - FINANCE Zlín
Patrik Hudec - Generali PPF Asset Management, obhospodařovatel fondů ČP INVEST investiční společnosti
Karel Kabelka - GRANT CAPITAL
Dušan Jalový - UniCredit Bank Czech Republic

Statistika se zabývá deseti z nejlikvidnějších titulů obchodovaných na BCPP. Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů uvedených v seznamu. Sloupec "Cena" uvádí pondělní kurz vybraných titulů, ze kterého při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. Sloupec "Atraktivita" uvádí vážený průměr počtu jednotlivých názorů a může nabývat hodnoty od -100 do +100. Počet názorů "Prodat", "Koupit" atd. je publikován v dalších sloupcích.
Pozn.: Hodnocení mají formu nezávazných názorů, zda určitý cenný papír by bylo vhodné koupit, či prodat s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.