Fed - ekonomika sice šlape, ale měnové kohouty utahovat dříve nebudeme

Převážně pozitivní nálada zavládla na trzích po včerejším zasedání FOMC. Té napomohlo především vyjádření, že FED navzdory stále se zlepšujícímu stavu americké ekonomiky nemá v plánu přistoupit k utahování měnových kohoutů dříve, než se čekalo (tj. první zvýšení sazeb nejdříve kolem poloviny příštího roku). Ačkoliv došlo ke snížení prognózy růstu americké ekonomiky pro letošní rok z 2,8%-3% na 2,1%-2,3%, pro trhy tato revize, která byla výrazně ovlivněna hospodářským poklesem v letošním prvním čtvrtletí v důsledku nebývale chladné zimy, nebyla ničím překvapivým. Naopak, vítaným impulsem (především pro dluhopisové trhy) bylo oznámení o snížení projekce dlouhodobých sazeb (ze 4% na 3,75%). Během následujících dvou let by měla americká ekonomika dle FEDu růst tempem okolo 3%, tj. výše než kolik činí dlouhodobý průměr. V důsledku toho lze čekat, že FED zřejmě v letech 2015 a 2016 přistoupí v porovnání s březnovými odhady k o něco agresivnějšímu zvyšování úrokových sazeb.